Daniel Baeza
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On a mission to democratize financial knowledge one thread at a time Quiero democratizar la información financiera para que todos entiendan lo que pocos saben.
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@GustavoBolsa
Un 0.
La inflación (supongo que se habla de inflación economía real) es consecuencia inevitable de cómo funciona el sistema monetario, independientemente de la ideología económica que se utilice.
Algunas ideologías pueden empeorarla, otras no tanto, pero en TODAS habrá inflación
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@laSextaXplica
La generación Boomer vivió una época en la que era más fácil crear riqueza y ahorro. Descubrieron que el (ab)uso de deuda los beneficiaba y lo aprovecharon.
Hoy piensan que las generaciones más jóvenes son débiles y poco trabajadoras.
La generación Boomer vivió una época en la que era más fácil crear riqueza y ahorro. Descubrieron que el (ab)uso de deuda los beneficiaba y lo aprovecharon.
Hoy piensan que las generaciones más jóvenes son débiles y poco trabajadoras.
Un 🧵 sobre lo fácil que les tocó a boomers
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Cuando FED sube tasas, siempre se rompe algo. Ese algo en este semana es Silicon Valley Bank.
Les explico qué sucedió para que este grupo financiero ayer perdiera $9.6 Billones de capitalización de mercado.
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El Repo es el alma del sistema financiero
Un mega 🧵sobre la operativa de repos que incluye:
1. Qué es/cómo operan repos?
2. Tipos de Repo
3. Segmentos repos (tripartito, GCF, bilateral)
4. Tasa SOFR
5. Tipos Garantías en repos
6. Deudores/inversores mercado repo USA
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@GustavoBolsa
1. Si es consecuencia de sistema
2. Suiza no lleva 20años con infl de 1%
3. Tu respuesta solo confirma lo que dije. Tu alumno dijo que inflación es resultado de socialismo, yo respondo que infl es inevitable y vos me decís que infl no es inevitable y usas de ejemplo infl de "1%"
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La generación Boomer vivió una época en la que era más fácil crear riqueza y ahorro. Descubrieron que el (ab)uso de deuda los beneficiaba y lo aprovecharon.
Hoy piensan que las generaciones más jóvenes son débiles y poco trabajadoras.
Un 🧵 sobre lo fácil que les tocó a boomers
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Primera vez que explico mi tesis sobre creación de dinero completa, de la A hasta la Z.
Me siento muy satisfecho con este episodio y estoy seguro que será 🤯 para muchos.
Gracias
@LuisMiguelValue
por la invitación.
¡NUEVO EPISODIO EN INVERSIÓN RACIONAL PODCAST!
Podemos estar ante uno de los mejores episodios que hemos grabado en la historia del canal.
¡Hoy está con nosotros para hablar del sistema monetario el gran
@dbaeza13
!
¡Te dejo el tráiler y el episodio completo más abajo!
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Mega tutorial de videos/hilos que he creado:
1. Creación de dinero
2. Bancos 101
3. Liquidez
4. Banca Sombra
5. Repos
6. Importancia Déficits
7. Tipos de dinero
8. QE
9. Correlación tasas interés y precio acciones
10. Trampa de deuda
11 y 12. Inflación
13. EEUU no va a quebrar
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Money moves markets. A liquidity story.
Contrary to popular belief, in a world with $350 Tn of global debt, of which $70 Tn is rolled over every year, liquidity is more important than interest rates.
and to roll over debt -> liquidity is needed.
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@GustavoBolsa
1. "en ausencia de Fiat", no entro en debates teóricos académicos que no son el sistema en el que vivimos y negociamos
2. Agregaste palabra promedio para declarar mi comentario falso
3. No era obvio, tu alumno dio una definición puntual de inflación que está errada, no pasa nada.
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Billions of commercial real estate debt mature this yr & owners will struggle to refinance at current rates.
Unlike US home loans, CRE debt is almost entirely interest-only. Borrowers tend to have low monthly payments but face a balloon payment equal to original loan on maturity
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Marginal borrowers default first & bring down their creditors & so on. Faced with implosion of economy, Fed has no choice but to create more credit against ever-growing pile of govt bonds. Look at what happened the last 2 times Fed tried to exit the exponential growth curve.
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A debt trap is when a country is forced to heavily resort to new debt issuance in the hopes of achieving economic growth; unfortunately, such growth is not achieved and the country resorts to even more debt to jump-start GDP
A🧵
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@jose_anfossi
@andrea_economia
Dejame adivinar José,... Vendes un curso de libertad financiera
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2
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Para entender sistema monetario es necesario saber que existen diferentes formas de dinero y que son creados por 3 entidades:
1. Gobierno
2. Bancos comerciales
3. Bancos Centrales
Un 🧵sobre cómo funciona la creación de créditos de bancos comeriales.
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Top 5 episodios con mayor vistas en Inversión Racional.
Cuando
@LuisMiguelValue
me invitó a hablar de dinero jamás pensé que tuviera tanta aceptación.
Gracias a todos los que se tomaron el tiempo para escucharlo y comentar (positivo y negativo).
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In short,
- paying back debt is NOT a solution as it destroys money
- fiscal austerity is NOT a solution as it destroys money
- taxing is NOT a solution as it destroys money
= Permanent QE is inevitable (Fed is 0 for 2 when attempting QT, not a good stat).
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Fed has been in rate hiking cycles 13 times since 1955.
Result: 10 of 13 ended in recession (hard landing). The 3 green arrows highlight the 3 times Fed rate hikes did not coincide with a recession.
Conclusion: Buckle up
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Bitcoin 80 days before halvings:
- 2016: BTC was -62% below ATH
- 2020: BTC was -52% below ATH
- 2024: BTC is currently -42% below ATH
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Precio Bitcoin 80 días antes de halving:
- 2016: BTC -62% por debajo ATH
- 2020: BTC -52% por debajo ATH
- 2024: BTC -42% por debajo ATH
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A shadow bank and liquidity 🧵
Shadow banks (SB) have become one the most important liquidity providers in the financial system. But we cannot talk about SB without first discussing liquidity.
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Qué está pasando con los bancos en EEUU y por qué hay tanto miedo de un contagio sistémico?
Un hilo que explica cómo funciona un banco y qué ha llevado a la quiebra a 3 bancos americanos.
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Mito: "EEUU va a quebrar porque tiene mucha deuda, no puede repagarla"
El balance de gobierno EEUU es muy diferente de un hogar/empresa. No tiene riesgo de solvencia, tiene riesgo de baja productividad e inflación descontrolada
5 razones por las que es FALSO decir que quebrará
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Diferentes tipos de dinero en diferentes manos.
Un 🧵sobre dinero de la FED, Tesoro y bancos.
Los pasivos del gobierno EEUU equivalen a diferentes tipos de dinero. La forma en que se distribuye este dinero entre entidades del sistema financiero impacta precios de los activos.
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The definition of a DEBT TRAP:
It now takes $1.6 of new public government debt to generate $1 of real national product.
The marginal return of debt decreases when debt is (ab)used.
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El dinero mueve los mercados. Un hilo sobre liquidez.
En un mundo con $350 Tn de deuda global, de los cuales $70 Tn se renuevan cada año, la liquidez es más importante que las tasas de interés.
y para refinanciar la deuda -> se necesita liquidez.
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Myth: "The US is going bankrupt/will default on massive debt"
US government's balance sheet is very different from that household/firm. US govt has no solvency risk, it does have risk of low economic productivity & spiraling inflation.
5 reasons why US govt WON'T go bankrupt
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101
¿Cómo se crean depósitos y quién crea dinero?
Depósitos (o dinero) solamente se crean de 3 maneras:
1. Cuando bancos dan un préstamo (azul), crean un depósito equivalente (verde).
Dinero se destruye cuando prestamos se repagan.
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1/ Hay crisis en los Fondos de Pensiones de casi todos países. Pocos entienden cómo funcionan los FP a pesar de cotizar todos los meses un % de su salario. Cuál es el riesgo real y la probabilidad de que los FP no nos honren la obligación?
Un hilo con ejemplo Costa Rica.
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Les dejo un hilo de mis joyas de la corona.
Los libros y podcasts que han formado mi visión del mundo financiero y monetario.
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100
La era de flexibilización monetaria (QE) ha dejado una sombra enorme de los Bancos Centrales en los mercados financieros.
Pocos entienden cómo funciona QE.
Un🧵que explica:
1. Qué es QE?
2. Por qué se usa?
3. Cómo se implementa?
4. QE no genera inflación
5. Efecto secundario
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Hola fatalistas eternos:
Gráfico muestra comportamiento de SP500 desde 1942.
a) periodos alcistas duran 4.3 años y tienen retorno acum de 149.2%
b) periodos bajistas duran 11.1 meses y tienen pérdida acum de -31.7%
Psi: Pérdida de 30% requiere ganancia de 43% para recuperarse
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EM debt is a profitable asset class that few investors understand. A 🧵on how EM debt works + risks when choosing EMs.
Lets begin with context: EM tradable debt grew almost 1500% or 15% per year from 2000 to $38tn in 2022. Most growth has been in local debt (LD)
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Los bancos en EEUU continuan enfrentando una posible crisis de liquidez y el peligro no ha desaparecido.
Un 🧵sobre el riesgo de liquidez visto desde la perspectiva de activos y pasivos dentro de los balances de bancos.
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“Deuda gobierno EEUU alcanza $35Tn”
🤡
Solución
1.Cambie título a “Ahorros sector privado EEUU”
2.Cambie eje a escala logarítmica (tasa de cambio)
Recuerde
1.Gobierno crea dinero vía gasto
2.Destruye dinero vía impuestos
3.Emite deuda para dar reserva de valor a sector privado
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No todos los bonos son creados iguales.
Gráfico muestra cómo diferentes movimientos de rendimiento afectan de manera diferente precios de bonos
Ej, rendimiento de bono es 4,6%
- si ⬆️ a 5% -> 2,9% pérdida
- si ⬇️ a 3% -> 14,3% ganancia
🧵Sobre Duración y convexidad
3
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Deuda (= dinero) debe seguir creciendo para mantener el sistema basado en crédito funcionando. Gobiernos y bancos comerciales son quienes crean dinero en economía real.
Es mala la deuda? No
Puede la deuda crecer a menor ritmo? Sí
Puede disminuir la deuda? No
🧵sobre deuda EEUU
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No vivimos en un mundo de escasez.
Vivimos en un mundo de abundancia de casi todo, especialmente CAPITAL y LIQUIDEZ.
Ciclos restrictivos de los bancos centrales no son tan efectivos con cantidades tan enormes de liquidez y capital y ciclos económicos normales nunca volverán.
🧵
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8. Para compensar esta pérdida, SVB anunció que estaba recaudando $2,25Billones a través de una combinación de emisión de acciones ordinarias y preferentes.
Pero, sorpresa, no lo logran porque sus acciones fueron suspendidas este viernes.
No bueno.
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If inflation =4%, purchasing power of your money will be down 30% in 10 yrs (that is in 2032)
If it is 8% -> 50%
If it is 10% -> 58%
If it is 15% -> 72%
Central Banks=time thieves. Inflation obsession erode your purchase power + savings + TIME taken to build savings
@Breedlove22
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Banks in the US continue to face an imminent liquidity crisis and these risks have not gone away. Remember, we live in a fragile funding world; not a fragile financial world.
A 🧵on banks' liquidity risk from the perspective of their assets and liabilities.
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In a credit-based system, if banks are not lending, a dollar shortage occurs.
Dollar shortages -> asset sales
Asset sales -> volatility in markets
Volatility in markets -> FED must backstop
FED must backstop -> change in monetary policy
Higher for longer is not sustainable.
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6. Mientras tanto, los depositantes sacan sus dineros de bancos porque hay mayores rendimientos disponibles en inversiones de menor riesgo.
Por ejemplo, los depósitos de SVB rinden un 2.3%, mientras que la letra del Tesoro de EEUU a 6 meses rinde actualmente un 5.3%.
1
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Estamos viviendo una de las inversiones de curva más profundas de la historia, y muchos hablan sobre los efectos negativos de cuando la curva se vuelva a inclinar (se des-invierta).
Pocos diferencian entre un inclinamiento causado por BULL steepening o un BEAR steepening.
Un 🧵
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La sobre financializacion de la economía es legado Boomer. La próxima vez que escuche a un Boomer criticar la ética de trabajo de jóvenes, recuérdele que mucho de lo que tiene es debido a que un político decidió imprimir dinero y crear deuda.
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7. A medida que caían los depósitos, SVB tuvo que vender algunas de sus bonos para cubrir el déficit de liquidez. Estas ventas (con pérdidas) generaron una pérdida realizada de $1.8Billones en el estado de resultados de SVB.
Depósitos representaban el 89% de los pasivos de SVB.
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Los bancos son fondos de inversión especulativos injertados sobre infraestructura crítica.
Esta estructura está diseñada para extraer subsidios del resto de la sociedad amenazando a los civiles con crisis si se permite que las apuestas de los bancos fracasen.
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El fin del carry trade cubierto entre el dólar y yen podría llevar a que se vendan bonos del Tesoro de EEUU
¿Qué es carry trade cubierto?
Bancos/hedge funds toman prestado ¥ a tasas bajas y convierten fondos prestados en $ para invertir en activos de ⬆️rendimiento (bonos EEUU)
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Bancos Centrales tienen 2 herramientas que pueden moverse en dirección inversa:
1. Tasas interés para batallar inflación/desinflacion vía precio del dinero
2. Tamaño del balance permite lubricar con liquidez el sistema financiero y reducir volatilidad bonos (= colateral en repos)
2
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Siento que mi misión en la vida se ha convertido en derrumbar argumentos financieros Fatalistas e ideologías monetarias erróneas.
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¿Es el oro una cobertura?
Un 🧵sobre qué cubre el oro y cómo?
Cuando se busca cubrir carteras de acciones, el oro ha superado a bonos. El oro, sin embargo, NO es fuente de rentabilidad constante (1997-2005 y 2012-16)
Oro NO ofrece estabilidad como cobertura a acciones.
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5. La caída en el valor de los bonos ha creado pérdidas significativas (no realizadas) para los bancos.
No realizadas significa que el banco no ha vendido el bono y materializado la pérdida.
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Tipos reales es lo que le importa a inversores y deudores.
Cuando línea naranja es mayor a línea azul:
a) inversores reciben una rentabilidad mayor a inflación (bueno)
b) deudores se les hace más difícil repagar su deuda (malo)
Por qué no hay impagos masivos de deudores?
3
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4. A algunos bancos los agarró desprevenidos la velocidad y la magnitud de las subidas de tipos de interés. Recuerden que para los mercados, no importan tanto el nivel de tasa, importa más la velocidad con la que llega ahí.
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Deuda pública de EEUU: una guía completa
1. Déficit y deuda
2. Tenedores de la deuda del gobierno EEUU
3. Estructura de vencimientos de la deuda
4. Costos de servicio de la deuda
Un 🧵
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Qué son las reservas bancarias?
Las reservas bancarias pueden ser un tema confuso para cualquiera que no tenga experiencia en banca y finanzas.
Un hilo que explica:
1. Qué son las reservas?
2. Por qué existen?
3. Cuál es su rol en el sistema financiero?
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68
El rendimiento del bono a 10 años EEUU está subiendo (línea blanca) y alcanza nivel cercano a 4.30%.
Por qué está subiendo el costo de deuda a 10 años y qué consecuencias tiene sobre las monedas y banca en sombra?
Un hilo corto
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3/ Consider this, total global debt in 2000 was $62Tn and GDP was $33.5Tn. From 2000-18, global economic growth rose from $33.5 to $80Tn, while total debt reached $247 trillion. This means that the world needed $185Tn of global debt to achieve $46 Tn in economic growth (ponzi?)
4
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Terrific interview with
@crossbordercap
:
1. What is liquidity
2. Why are bond yields rising
3. Fiscal dominance overriding monetary policy
4. debt issuance from a financial and real economy perspective
5. Are BRICS a threat to usd
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There's considerable financial weakness in a corner of the US market that doesn't get much press: corporates.
Unlike governments, corporates cannot print money to service debt, and are therefore heavily reliant on already receding global liquidity to refinance existing debt.
A🧵
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US Treasury money creation has been compensating private sector deleveraging.
Real economy money is only created by 2 entities:
a) Govt (thru deficit spending)
b) Commercial banks (thru loans)
When banks don't grow loans (green line), Treasury must supply its money to economy.
5
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66
Derivados como Swaps de divisas y forwards crean obligaciones de pago a plazo en dólares que no aparecen en balances ni en estadísticas estándar de deuda.
Entidades no bancarias fuera de EEUU (= banca en la sombra) deben hasta $25Tn en este tipo de deuda, frente a $17Tn en 2016.
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65
¿Qué pasó con el riesgo sistémico del carry trade yen?
Mayoría de titulares eran siniestros pero no sucedió nada sistémico. Por qué?
3 razones:
a. Sobre-financiarización global
b. No hay evidencia de contagio pre/post
c. Baja tolerancia a la volatilidad de bancos centrales
🧵
1
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63
Una trampa de deuda es cuando un país se ve obligado a recurrir en gran medida a la emisión de nueva deuda con la esperanza de lograr crecimiento económico.
Desafortunadamente, el crecimiento esperado no se logra y el país recurre a endeudarse aún más para impulsar el PIB.
Un 🧵
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61
La deuda de EEUU NO es insostenible, repito, NO es insostenible.
Deuda = ahorro global en activos libre de riesgo y en forma de dinero que paga cupón (bonos).
Crecimiento anual promedio de deuda es constantemente del 8%, no se deje engañar con gráficos con ejes nominales.
5
7
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Evidentemente toqué nervios con este hilo. Mi punto no es Cuestionar el esfuerzo que hicieron nuestros abuelos/padres ni lo mucho que trabajaron.
Mi punto es que además de ese esfuerzo, las condiciones económicas eran más benevolentes para crear riqueza que las actuales.
La generación Boomer vivió una época en la que era más fácil crear riqueza y ahorro. Descubrieron que el (ab)uso de deuda los beneficiaba y lo aprovecharon.
Hoy piensan que las generaciones más jóvenes son débiles y poco trabajadoras.
Un 🧵 sobre lo fácil que les tocó a boomers
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1. En los últimos años, con el mundo financiero inundado de liquidez por los programas de QE de Bancos Centrales, los depósitos en los bancos se dispararon al alza.
1
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Los hogares en EEUU (HH) NO están al borde de la quiebra.
Muchos gráficos de terror en Twitter aparentan que HH están al borde del impago y usan gráficos con ejes en dólares nominales.
La verdad es que es el sector menos apalancado de la economía.
Un 🧵de sentido común
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Hay mucho desconocimiento de cómo funciona el sistema monetario.
Estaré publicando dos mega hilos para intentar explicarlo. Uno sobre tipos de dinero (privado vs público) y el otro sobre las reservas bancarias.
Por mientras les dejo este hilo sobre los repos, alma del sistema.
El Repo es el alma del sistema financiero
Un mega 🧵sobre la operativa de repos que incluye:
1. Qué es/cómo operan repos?
2. Tipos de Repo
3. Segmentos repos (tripartito, GCF, bilateral)
4. Tasa SOFR
5. Tipos Garantías en repos
6. Deudores/inversores mercado repo USA
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4/ Debt productivity measured as GDP growth per additional dollar of debt has been showing alarming signs. Like any other factor, if debt is abused, its marginal benefit tends to go down.
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"bitcoin is for money laundering" 🤡
Oh really? What do you make of this fiat chart?
---
"bitcoin es principalmente usado para lavado de dinero" 🤡
Ah si? Y qué opinás de esta tabla fiat?
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56
De las mejores conversaciones que he tenido sobre:
1. qué es la liquidez y su efecto en el ciclo de la economía real
2. dinero creado por bancos vs creado por gobierno
3. importancia del colateral en un mundo de apalancamiento
Gracias
@Javieerdelvalle
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58
2. Los bancos invirtieron este dinero principalmente en títulos de renta fija (bonos), que son sensibles a las subidas de tipos de interés.
2
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La izquierda ha ido tan a izquierda que todo parece derecha
• datos científicos/biológico= extrema derecha
• controles fronterizos= ext derecha
• Libertad expresión= ext derecha
• impuestos bajos= ext derecha
• Cuestionar al gob= ext derecha
• Capitalismo= ext derech
2
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57
US Government Debt: An Apollo Guideline
1. Deficit & debt
2. Who owns US govt debt?
3. Maturity structure
4. Debt servicing costs
A 🧵
2
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57
3. A medida que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés, el valor de los bonos que poseían los bancos disminuyó (es decir, los rendimientos subieron, los precios de los bonos bajaron)
The difference between the blue and red bars = bond portfolio losses for investors. As yields rise, price tanks. This is why the FED is reporting big losses.
La diferencia entre ambas barras = pérdidas en los portafolios de bonos. Cuando tasas suben, precios caen.
2
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2
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54
We all know that global public and private debt levels are high, but have you ever wondered how we reached these levels of debt?
The answer lies in this formula:
GDP = Population size + Productivity
A 🧵on why debt has skyrocketed.
2
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@LawrenceLepard
Fed is 0 for 2 when attempting QT. Never forget
Marginal borrowers default first & bring down their creditors & so on. Faced with implosion of economy, Fed has no choice but to create more credit against ever-growing pile of govt bonds. Look at what happened the last 2 times Fed tried to exit the exponential growth curve.
14
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7
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50
1/2 Global economic system needs leverage to pull forward future consumption. Ever-lower real interest rates are is the name of the game.
From 2000-2020, global debt⬆️from $62T to $280T & GDP⬆️from $34T to $84.5T. World resorted to $218T of global debt to achieve $51T of growth.
4
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Since 1950, the US has experienced 4 bouts of significant inflationary periods (in red). The prior 3 periods lasted between 22-28 months. The current episode is 25 months old.
If history is a guide, expect inflation to fall back to very low levels by the summer of 2024.
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6/ In the US in 1952, every $1 of new debt generated $0.80 of economic growth. As debt grew, the marginal productivity effect dropped to the point that, by 2020, every $1 new debt generated $0.35 economic growth. If this does not worry you, nothing will.
1
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People DO NOT understand how inflation works.
Inflation needs to be separated into a) rate of change terms and b) absolute terms.
Two very different metrics that confuse people.
A 🧵
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La gente NO entiende cómo funciona la inflación.
La inflación debe separarse en a) términos de tasa de cambio y b) términos absolutos.
Dos métricas muy diferentes que confunden a la mayoría.
Un🧵
2
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@trader_zona
Me han llamado keynesiano, elitista, "vende libro", mentiroso, comunista, socialista, mentiroso, presa fácil del dios de los rallos, pro gobierno, etc etc por explicar cómo funciona el sistema.
Pero son mucho más los comentarios positivos que los negativos, me siento satisfecho.
10
1
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Sigo leyendo errores acerca de cómo funciona la creación de dinero de los bancos comerciales. Un banco comercial no necesita tu depósito para otorgar un préstamo.
Aquí lo explico en detalle:
Para entender sistema monetario es necesario saber que existen diferentes formas de dinero y que son creados por 3 entidades:
1. Gobierno
2. Bancos comerciales
3. Bancos Centrales
Un 🧵sobre cómo funciona la creación de créditos de bancos comeriales.
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Borrowing in a currency that you don’t control is called the “original sin”. When currencies of developing countries⬇️, the burden of dollar-denominated debts⬆️.
FX share of debts of low-income countries = 80%
A horror story 🧵on frontier countries' debt doom-loop
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Creación de dinero de Tesoro EEUU ha neutralizado el desapalancamiento del sector privado.
2 entidades crean dinero consumible:
a) Gobierno (vía gasto deficitario)
b) Bancos comerciales (vía préstamos)
Cuando bancos no crecen préstamos (línea verde), Tesoro debe crear su dinero
2
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We are frogs in a monetary broth that has been steadily heated via money printing+debt. If a frog is put into boiling water, it will jump out. If the frog is put in tepid water & heated slowly, it will not perceive danger & be cooked to death. Same thing with inflation
A🧵
4
17
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Un hilo sobre la banca en la sombra y la liquidez.
Los bancos en la sombra (BS) se han convertido en uno de los proveedores de liquidez más importantes del sistema financiero. Pero no podemos hablar de BS sin antes hablar de liquidez.
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Repos son el alma de los mercados.
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Repo es fuente de financiación barata y de bajo riesgo porque:
a) sobre garantizado
b) aislado del régimen legal de insolvencia
c) se beneficia de compensación de liquidación (neteo) en caso de impago
d) usa el GMRA (contrato legal global)
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Me invitaron a explicar los efectos y causas de la quiebra de Silicon Valley Bank. Les comparto la entrevista.
Gracias
@France24_es
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7/ as marginal productivity plummets, this creates the vicious cycle that higher debt is needed to create increasingly lower GDP and so on. This is a debt trap.
Insanity is doing the same thing over and over again expecting a different outcome.
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@Javieerdelvalle
Yo me atrevo a decir que los 4 cuadrantes se resumen en un sólo fenómeno: inflación monetaria abre la brecha de desigualdad de riqueza y los jóvenes quedan rezagados.
Esto hace que no puedan comprar vivienda, invertir, tener hijos o casarse porque dinero simplemente no alcanza.
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The Fed WILL pivot. A 🧵
The need for perpetual growth funded by financialization+debt is the opiate of the people
Credit based economic system runs on ever larger debt to boost GDP. For this setup to work, ever-lower real interest rates are needed to alleviate borrowers
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Estados Unidos tiene el mal holandés.
El mal holandés = término económico para las consecuencias negativas que surgen de un aumento en el valor de la moneda de una nación asociado con un nuevo descubrimiento/explotación de un recurso natural valioso.
Un 🧵
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@carlquintanilla
@Reuters
"Banks are speculative investment funds grafted on top of critical infrastructure. This structure is designed to extract subsidies from the rest of society by threatening civilians with crises if the banks’ bets are ever allowed to fail."
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Complemento esta brutal conversación que tuve con
@LuisMiguelValue
sobre QE con este hilo que explica paso a paso cómo funciona la política QE
¿Cómo funcionan las QEs con las que se han limpiado los balances de los bancos desde 2008?
¿Qué papel juegan los bancos centrales en las apreciaciones de los activos financieros durante los últimos años?
¡Este vídeo con
@dbaeza13
es para tomar papel y boli!
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