B&H
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Doce años construyendo cartera con una estrategia B&H. Autodidacta y lector reflexivo. Entusiasta del Laissez-Faire. Ingeniero de Caminos
Granada, España
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“A Noe le llevo 20 años construir su arca. Durante ese tiempo, la gente decía que estaba siendo un idiota porque el cielo siempre estaba despejado. Y por supuesto durante todo ese tiempo, Noe fue visto como un loco. Hasta que empezó a llover.” W.Buffett
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El fondo de pensiones de Noruega ya vale 1,43T$.Desde 1996 Noruega apostó por un sistema de capitalización para financiar sus pensiones,beneficiándose del efecto del interés compuesto. España prefiere seguir apostando por un sistema de pensiones de reparto deficitario y quebrado.
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“En España a prácticamente todos los trabajadores el Estado nos quita mas de la mitad de lo que ingresamos.Un país que no solo justifica un robo de semejante magnitud, sino que busca apalear a las personas que destapan este robo, es un país que no tiene remedio”
Juan Ramón Rallo
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España lleva sin deflactar el IRPF 16 años.Hoy día se paga más IRPF que nunca,y el tipo efectivo global de los principales impuestos es tb el más alto de la historia.Más del 50% de la recaudación de IRPF lo pagan 8,1M de españoles de clase media(rentas entre 21k-60k €).Penoso🚩
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Países europeos que nos han adelantado en pib per capita:
Estonia(2022)
Lituania(2022)
Eslovenia(2022)
Chipre(2019)
Rep.Checa(2019)
Malta(2019)
España sufre la mayor pérdida de PIB per cápita de la UE desde 2020. En empobrecer a la población somos lideres. Lamentable🚩
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No es el típico libro de inversión que te habla de las maravillas del interés compuesto.He aprendido de China,de los países nórdicos,de la importancia del ciclo de capital,de growth y value, de CEOs y sus incentivos,de la oscura mentalidad de Wall Street..
Un muy buen libro 📕
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Radiografía de España:
-Sistema de pensiones insostenible y quebrado
-Paro juvenil del 40%,el mayor de la UE
-Deuda pública del 120% del PIB
-Natalidad,la 2ª mas baja de la UE
-Sector público que ya supone el 51% del PIB superando al sector privado por primera vez en la historia
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“El Estado no es un benefactor, es como mucho un intermediario coactivo sobre el que no tenemos capacidad para escoger. El Estado no nos ha regalado nada.Todo lo que el Estado tiene es porque previamente nos lo ha arrebatado a través de impuestos.”
Juan Ramón Rallo
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Sueldos brutos anuales aproximados en las Big Four:
Junior: 25k €
Senior: 35k €
Manager: 45k €
Senior Manager: 65k-75k €
Socio: > 200k €
Se suele subir de categoría cada 5 años y si no,te vas/echan (up or out). El porcentaje de juniors que llega a SM/Socios es muy reducido
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Resultado neto de Correos,de capital 100% público,desde 2015:
2021: -96M
2020: -264M
2019: +14M
2018: -178M
2017: -60M
2016: -51M
2015: -37M
TOTAL: -672M
El Presidente de Correos desde 2018,Juan Manuel Serrano(ex jefe de gabinete de Pedro Sánchez)sigue cobrando 199.219€ anuales
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España lleva sin deflactar el IRPF desde 2008(14 años).Gracias a esa injusticia,si ésta inflación se mantiene hasta 2023,el Estado recaudará 1300€ mas de lo que le corresponde por contribuyente medio.El estado sigue callado y el contribuyente paga religiosamente. Tremendo 💸
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A Daniel Kahneman, tras recibir el premio nobel de economía en el año 2002,le preguntaron que diera algún consejo interesante a la audiencia. Solo respondió: "Buy&Hold".
Yo llevo practicándolo durante 10 años seguidos con unos resultados magníficos. Lo recomiendo a todo el mundo.
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Inversores aficionados abriendo nuevos fondos de inversión.
Twiteros exponiendo su rentabilidad anual >30%
Si no te indexas al sp500 eres un pardillo.
Paramés no tiene ni idea y Guzmán es un manta
Las tecnológicas siempre suben.
El bitcoin es el futuro
Esto va a ser divertido 🎃
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Resultado neto de Correos, de capital 100% público,desde 2015:
2020: -264M
2019: +14M
2018: -178M
2017: -60M
2016: -51M
2015: -37M
TOTAL: -576M
El Presidente de Correos,Juan Manuel Serrano(ex jefe de gabinete de Sanchez),muy preocupado por la situación,cobra 200.000€ anuales
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Ayer me preguntaron por que hacía buy&hold en lugar de trading.
Este es el aspecto del Dow Jones desde 1789, habiendo pasado por guerras civiles, atentados terroristas, pestes, crisis financieras, periodos de inflación, 2 guerras mundiales, etc
Yo le llamo progreso humano.
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Charlie Munger sobre la situación del mercado actual:
“Esto es increíble. Nunca ha ocurrido algo como esto. Estamos en un territorio desconocido. Nadie había imprimido tanto dinero por un periodo de tiempo tan largo sin que hubiera habido problemas. Estamos jugando con fuego”
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Llevo 7 años sin vender una sola acción, ni rotar ni rebalancear. Sigo una estrategia de B&H estricta poco común.
Estas son las 3 mejores de mi cartera:
Apple:405%
Target:216%
Abbott:205%
Y las 3 peores:
Kraft Heinz:-24%
Walgreens:-20%
Exxon Mobil:-15%
Muy cómodo de momento.
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@__Encarna
En EEUU Steve Jobs crea Apple en un garaje y eso es lo grande.
En España lo grande es hacerse funcionario.
EEUU tiene una tasa de paro residual,España el paro juvenil mas alto de Europa.
Ojalá el potencial de los jóvenes españoles se aprovechará mas que en fabricar funcionarios
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Gestionar un fondo de gestión activa es un negocio muy lucrativo. Veamos un ejemplo.
Sueldos de Paramés durante su etapa en Bestinver:
2003:412K€
2004:1,50M€
2005:4,39M€
2006:8,59M€
2007:13,62M€
2008:8,15M€
2009:5,61M€
2010:9,13M€
2011:11,28M€
2012:11,67M€
2013:16,21M€
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Charlie Munger
Con 29 años se divorcia quedándose arruinado.A su hijo Teddy le diagnostican leucemia,muriendo un año después.Le operan de cataratas y lo dejan ciego del ojo izquierdo; actualmente tb semiciego de su ojo derecho.
¡Está aprendiendo Braille con 95 años!
Sin palabras
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Ya tenemos el resultado neto de Correos de 2022 y así queda su histórico desde 2015:
2022:-217M
2021:-96M
2020:-264M
2019:+14M
2018:-178M
2017:-60M
2016:-51M
2015:-37M
TOTAL: -889M
El presidente de Correos,Manuel Serrano,se subió el sueldo en 2022 hasta los 208.513€ anuales
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La metamorfosis de Apple como banco ya es una realidad:
-Apple Pay(2014):ya genera 2000M de ingresos en comisiones
-Apple Card(2019):la tarjeta de crédito de Apple
-Apple Pay Later(2022):servicio de financiación
-Apple Savings(2023):cuenta de ahorro al 4,15% anual.
Tremendo 🍏
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Esto veo en mi entorno cercano:
-Poco trabajo y precario
-Sueldos de 1500€/netos/mes para gente con licenciatura y 2-3 masters
-Amigos con + de 35 viviendo en casa de sus padres
-Falta de motivación generalizada
-Todo el mundo estudiando oposiciones
Empieza a dar respeto...🤔
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Rentabilidades de Fundsmith a origen:
2010:+6,10%
2011:+8,40%
2012:+12,50%
2013:+25,30%
2014:+23,30%
2015:+15,70%
2016:+28,20%
2017:+22,00%
2018:+2,20%
2019:+25,60%
2020:+18,30%
2021:+22,10%
2022:-13,80%
2023:+12,40%
CARG:+15,30% anualizado 🤯
Batiendo al mercado desde 2010.
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Ayer me preguntaron sobre el mítico debate entre comprar vivienda o alquilarla. Aunque Peter Lynch recomienda comprar antes de empezar a invertir, en mi caso siempre recomiendo alquilar vivienda si sabes invertir en acciones y plantearte la compra mas adelante. ¿Que opináis? 🏠💰
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Nuevo máximo histórico para AzValor Internacional con un VL actual de 231,46.Siguen muy fuertes en hidrocarburos y minería.Actualmente es un fondo muy descorrelacionado del mercado.Lleva una rentabilidad del +131,46% a origen,lo que equivale a un 12,30% anualizado.Buen trabajo🚀
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Buffett en el día de ayer:
“El panico ha llegado a Wall Street”
“La combinación de los efectos del coronavirus con la guerra del petroleo es desafortunada”
“El mercado de valores suele reaccionar a las noticias negativas de forma exagerada y rápida,a diferencia de otros activos”
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Opiniones recientes de Michael Burry:
-Se aproxima inflación alta
-Visión negativa de la inversión pasiva a medio plazo
-Critica la compra apalancada en empresas de moda tipo Tesla
-Pesimista con los rendimientos de la bolsa americana en estos niveles
-Critica las criptomonedas
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"No me hice rico comprando acciones a múltiplos altos en medio de burbujas especulativas y no voy a cambiar".
“Se necesita carácter para sentarse con toda la liquidez y no hacer nada. No llegué a la cima donde estoy ahora yendo tras oportunidades mediocres ".
Charlie Munger
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@UmarBzv
Una tarde de 1998 con la familia, tras comer en un mejicano cerca de las torres gemelas. Lástima que ya no estén por aquí ni mi madre ni las torres gemelas.
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Películas de cine español con menos de 1000 espectadores en taquilla:
2023:73%
2022:72%
2021:77%
2020:68%
2019:61%
El 68% de las películas españolas no las ve nadie.
Subvenciones recibidas desde 2019: +536M
Que fácil es gastar el dinero de los demás sin ninguna responsabilidad
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Quizás va siendo hora de plantearse Portugal como destino IF, pasen y vean:
-Impuesto a ingresos profesionales generados en el extranjero:0%
-Impuesto a dividendos pagados por compañías extranjeras:0%
-Patrimonio:0%
-ISD:0%
-Impuesto del 10% a pensiones recibidas en el extranjero
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“Los dividendos son un factor tan importante en el éxito de muchas empresas que difícilmente te equivocarás si creas una cartera entera de acciones que hayan incrementado sus dividendos durante 10 ó 20 años seguidos” Peter Lynch
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Algunas ventajas de hacer Buy&Hold:
-Pagas menos a tu broker
-Te afecta menos el ruido de mercado
-No interrumpes el efecto del interés compuesto
-Te beneficias de no hacer trading
-Te conviertes en un verdadero propietario
-Vives más tranquilo
-Funciona
Feliz 2019 🦌
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@elconfidencial
"Moncloa planteará a Bruselas un recargo de solidaridad a las pensiones más altas"
Un recargo DE SOLIDARIDAD.
Estas son las famosas políticas sociales 😂
Sin comentarios
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Generación de valor de Fco.Gonzalez en BBVA:
Años como presidente:2000-2018(18 años)
Market Cap:-16.000M
Rentabilidad total:-26%(con dividendos)
Los accionistas de BBVA se han autopagado el dividendo durante 18 años
Por ello,Gonzalez cobró + de 200 millones de euros
Lamentable
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Si te hubieras perdido los 10 mejores días de negociación de los últimos 20 años,tendrías la mitad de dinero que si hubieras hecho buy and hold.
Munger lo resumía muy bien:
“The big money is not in the buying or selling, but in the waiting.”
El market timing nunca ha funcionado.
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Mi experiencia como estudiante en la universidad se resume en 6 puntos:
-No hay skin in the game
-Desvinculación total con el mundo laboral
-Profesores sin experiencia
-No se aprenden cosas prácticas
-Familias enteras heredando cargos
-Se aproxima a una organización mafiosa
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@juanrallo
Lo mejor es cuando la chica dice que ademas de universitaria tiene un master…
¿Y que le importa al mercado que seas universitaria, tengas un master o seas catedrática?
Si estudias algo que no tiene demanda, no tendrás trabajo.
La universidad española está fabricando parados
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Intereses totales pagados por un microcrédito en España:
Cofidis: 41.82%
Creditea: 38.31%
Moneyman: 49.33%
Lunacredit: 33%
Twinero: 35%
Mykredit: 51.84%
Milinea: 75.32%
No es broma, en nuestro país hay personas financiándose al 75%
Sin formación financiera estas perdido
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Realty Income salió a bolsa el 18 de octubre de 1994. Durante estos casi 30 años, ha obtenido una rentabilidad anualizada del 14,40% mientras el sp500 ha obtenido un 9,60%. Todo ello repartiendo un dividendo mensual que ha crecido un 4,40% anual de media.Un resultado espectacular
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Bruce Flatt sobre la inversión a largo plazo: “Una de las cuestiones mas infravalorada del mundo la mayor parte del tiempo es el efecto de componer la riqueza a largo plazo. Hay que mantenerse invertido y ser optimista pero no por 6 meses o 2 años, hablamos de plazos de 20 años”
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Año 2019
Ordenadores por menos de un SMI
La esperanza de vida batiendo récords
Pobreza extrema en mínimos
Cruzar el charco por menos de 500€
Avances médicos increíbles
Servicios como Youtube/Google gratis
Comunicación instantánea en todo 🌎
No te lo contarán en el telediario
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Libros leídos en el año 2023. He mejorado respecto al año pasado. Me han gustado especialmente la biografía de Churchill de Andrew Roberts y “Rendimientos del Capital” de Chancellor.También los 3 de Von Misses, muy recomendables para adentrarse en la Escuela Austriaca de Economía
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Iván Martín,30/03/2020:
-Cuando el mercado cae de una manera tan correlacionada, casi da igual lo que compres.
-Cuando pase toda esta volatilidad,las acciones de valor deberían hacerlo mejor.
-Llevo 20 años en esto,he visto 2 crisis fuertes y lo que he aprendido es que esto pasa.
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Si hubieras invertido 1000$ en Berkshire Hathaway en 1965 y no hubieras vendido,en 2009 tendrías 4,3M$.
Sin embargo,si Buffett hubiera constituido BRK como un hedge fund con unas estructura de comisiones 2/20 tu hubieras ganado 300.000$ y Buffett 4M.
Keep cost low 🙂
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Creo que $BATS es una de las oportunidades mas claras de los últimos años.Desde 2016 ha casi duplicado ventas y mas que duplicado FCF.Deuda x3 EBITDA. Gran exposición a India a través de ITC. Pay Out del 50% con un dividendo actual del 8,20%. Me recuerda a €ITX en Abril de 2022
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McDonald's planea la expansión global mas grande de su historia.Pretende abrir 10.000 nuevos establecimientos para 2027.Desde que abrió su primer local hasta el número 10.000 tardó 33 años.Ahora intentará lograr esa hazaña en tan solo 4 años hasta llegar a 50.000 a nivel mundial.
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Es imposible que España pueda ir bien. Titulares de hoy en Expansión:
1)La inflación se dispara en junio hasta el 10,2%
2)El mayor impuesto a herencias del mundo: el tipo máximo en Sucesiones llega al 81% en España
3)El número de funcionarios en España crece a un ritmo récord
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Si en los últimos 10años hubieras esperado a caídas de mas de un 15% para invertir hubieras cometido un grave error.Invertir cuando tienes el dinero y de golpe evitando hacer DCA,suele ser la decisión acertada,pero pocos podemos hacerlo.Time in the markets beats timing the market
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Últimos movimientos de Michael Burry:
-El 40% de la cartera esta en una posición bajista en Tesla, con aproximadamente 500M$.
-Al mismo tiempo es alcista en Google y Facebook con alrededor de un 25% de la cartera.
-Prepara su cartera para un entorno de alta inflación.
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Algunas insensateces que puedes hacer cuando el sp500 cae un 12%:
- Emplear toda tu liquidez en la primera bajada del 3%
- Entrar en pánico y vender posiciones
- Pensar que el coronavirus acabará con la humanidad
- Vender tus fondos value porque la estrategia ya no funciona
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Azvalor Internacional alcanza hoy un nuevo máximo histórico al registrar un valor liquidativo de 224,28€ (13/01/2023). El fondo ha logrado alrededor de un 12% anual durante casi 7 años, superando a su indice de referencia e incluso al propio SP500.
De momento, gran resultado 👌
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Sueldos de Paramés durante parte de su etapa en Bestinver:
2003:412.000€
2004:1.500.000€
2005:4.390.000€
2006:8.590.000€
2007:13.619.000€
2008:8.154.000€
2009:5.614.000€
2010:9.127.000€
2011:11.284.000€
2012:11.666.000€
2013:16.215.000€
Es un negocio muy lucrativo💰
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Hans Rosling murió en 2017 de cáncer de páncreas.Como legado,nos dejó Factfulness.Los avances del mundo en los últimos 200 años han sido impresionantes en todos los sentidos.Un gran libro para aquel que quiera tener una imagen mas realista y positiva del mundo en el que vivimos🌏
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Dividendos netos recibidos en lo que llevamos de 2023.El interés compuesto es un proceso muy lento en sus inicios,pero coge velocidad con el tiempo.El año que viene espero ser mileurista vía dividendos. Dado que llevo 9 años sin vender nada el dividendo es importante en mi caso.
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“La auténtica cara de la política no es la lucha por ningún interés general. Es el uso sistemático de la mentira y de la coacción socialmente legitimada para promover el interés personal y el interés de grupo travestido como interés general”.
Juan Ramón Rallo
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Gestión de César Alierta en Telefónica:
Años como Presidente:2000-2016(16 años)
Rentabilidad total accionistas:-20%(con dividendos)
Capitalización:Destrucción del 40%
Deuda:+60%
Por ello,Alierta cobró +de 150 millones €
Ésta tragedia no hubiera ocurrido en una empresa familiar
4
37
85
Generación de valor de Emilio Botín para sus accionistas:
Años como presidente:1986-2014(28 años)
Market Cap:+88.000M(x30)
Nº acciones:+11.889M(x107)
Rentabilidad total accionistas:+52%(1990-2014)
Equivale a un 1,8% anualizado
Inflación media(1990-2014):3,22%
Perdieron dinero 🙈
7
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84
Radiografía de España en 2022:
-Mayor tasa de paro de la Unión Europea
-Sistema de pensiones insostenible y quebrado
-15 años consecutivos con deficit público
-Deuda pública del 116% del PIB
-Segunda tasa de natalidad mas baja de Europa
-Mayor tasa de inflación desde hace 40 años
6
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82
Hoy he llegado al 6 bagger en Novo Nordisk, el primero de mi cartera. Lleva 2 años creciendo en ventas un 30%, con margenes brutos del 85% y con caja neta. El crecimiento en FCF ha sido también de un 30%, alcanzando unos 11.000M en 2023. Cotiza a un per de 38 veces.Tremendo
13
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82
El Santander o el BBVA llevan 30 años destruyendo valor para sus accionistas sin escrúpulos.
Sin embargo,hay bancos que llevan cuidando a sus accionistas siglos,como el banco de Montreal,que reparte su dividendo desde 1829 como un reloj y no lo recorto ni en 2008.¡Son 190 años!🏆
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78
Radiografía de España en 2023:
-Mayor tasa de paro de la UE
-16 años consecutivos con deficit público
-Sistema de pensiones insostenible y quebrado
-Deuda pública del 110% del PIB
-Peor gobierno desde la transición
-Separación de poderes rota
-Manifestaciones masivas en la calle
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“La bolsa americana esta en máximos históricos,voy a vender y cuando caiga compro mas barato”
Cuidado con estas ideas,hay mercados alcistas q duran décadas.Quedarse fuera del mercado suele tener un coste de oportunidad tremendo.
Invertir periódicamente y olvidarse,la mejor receta
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Para patrimonios pequeños puede no tener mucho sentido comprar propiedades para alquilarlas. Parece mas sensato invertir en una acción como Realty Income,con 6500 propiedades,un dividendo mensual,inquilinos top, diversificación geográfica y + de 25 años incrementando el dividendo
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Top 5 ganadoras y perdedoras de mi cartera según precio medio de compra y sin incluir dividendos:
Apple:+506%
Novo Nordisk:+342%
Brookfield Infrastructure(C):+125%
Walmart:+118%
Abbvie:+91%
Wba:-50%
Att:-40%
Khc:-31%
Anheuser Bush:-24%
BATS:-15%
Ya son 9 años sin vender ⏳
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Por qué el Estado no quiere a un B&H:
-Porque somos ahorradores y no consumistas
-Porque no queremos cotizar 40 años por una miserable pensión
-Porque tenemos alternativas a su ineficaz tasa Tobin
-Porque somos cada vez más libres
-Porque pensamos
Nosotros tampoco os queremos 🙂
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Entre enero de 2002 y enero de 2022, el SP500 ganó un 9,4% anual.Perderse los 10 mejores días de ese periodo de 20 años reduce la rentabilidad anual al 5,2% (casi a la mitad).
Esto implica que 100.000$ se convertirían en 275.000$ en lugar de en 603.000$!
Buy and Hold funciona⏳
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BBVA logra tener 4 de los 5 fondos mas vendidos en 2018.
Su fondo ganador se hace llamar "Quality Inversión Conservadora"
Captaciones(2018):1628M
Rent.Anualizada(10años):1,3%
Inflación media:1,14%
Comisión anual:1,44%
Ganancias BBVA:1,44%
Ganancias Clientes:0,16%
Cracks 🤟
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73
Cosas a las que no presto la más mínima atención:
- Los políticos
- Las ofertas de los bancos españoles
- La lotería
- Inversores que repiten mucho “value investing”
- Los análisis de Hodar en el Expansión
- El bitcoin
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Que peligrosas son las sobremesas estos días...
“Las pensiones están garantizadas por el Estado”
“Un amigo mío se está forrando con el trading”
“Tu dime donde tengo que meter el dinero”
“La bolsa es un engañabobos pero espero que te vaya bien”
Sin comentarios.
Feliz Navidad 🎄
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@JuanLuis_JG
Resulta desconcertante como en el siglo XXI se siguen aplicando políticas que han sido ampliamente estudiadas y contrastadas y suponen un fracaso. Pero la demagogia socialista siempre ha consistido en eso, en aplicar políticas demagógicas que son contraproducentes para todos.
2
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Acabo de realizar un traspaso parcial de mi fondo Cobas Internacional clase B (20% de mi posición) al Vanguard Global Small-Cap Index Fund a través de MyInvestor.
Cobas lleva 6 años con rentabilidad nula, errores frecuentes (Aryzta, familia Teekay, etc). Es mi primer indexado...
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Nació hace 100 años y todo apunta a que lo volverá a hacer.El SP500 está a solo un 2% de su máximo histórico del pasado enero de 2021.Sigue demostrando por que es uno de los indices mas fuertes del mundo y el benchmark mas temido para la gestión activa.Never bet against America🇺🇸
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El sp500 ha tenido una recuperación en V y ahora se leen los “ya lo dije”, “invertí todo en marzo”,etc
Buffett dice que el ser humano es bueno en asimilar nueva información para no cambiar su conclusión. La humildad no abunda.Nadie sabe lo que hará el mercado la próxima semana 🎃
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Aunque mi cartera de acciones no sigue una estrategia DGI, cada año intento que el flujo de dividendos sea creciente con el paso del tiempo. Este año espero llegar por primera vez a los 10.000€ de dividendos netos. A partir de aquí debería duplicar dicha cifra en unos 6 años⏳💶
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Cuando un fondo va bien todo el mundo se olvida de las comisiones…
Azvalor Internacional: 33% YTD
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Conferencia impartida por Álvaro Guzmán de Lázaro el 7 de marzo de 2024 en la sede de ICAI-ICADE en Madrid. 25 minutos de oro molido,donde uno de los mejores gestores de España sintetiza en 5-6 ideas,décadas de conocimiento como inversor.Muy recomendable.
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Un familiar directo me acaba de mandar este mensaje (actualmente lleva Cobas y Azvalor).
“Búscame un producto para meter 100 mil euros conservador pero que se gane algo, lo tengo en cuenta corriente”.
La idea es un producto conservador que iguale la inflación…
¿Propuestas?
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Rentabilidades en mi cartera de fondos activos a 22/12/2023:
Magallanes European(E): +135% - 9 años- 10% anualizado
Magallanes European(M): +95% - 8,5 años- 8,2%
Magallanes Microcaps: +38% - 6,5 años- 5,1%
Azvalor Int.: +145% - 7,5 años- 12,7%
Cobas Int.:+4% - 6,8 años- 0,6%
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Libros leídos en el primer semestre del año. La biografía de Churchill es densa pero aprendí muchísimo. La colección de Biblioteca Austriaca me parece ideal para adentrarse en la escuela austriaca de economía. De bolsa suelo leer menos libros y mas informes anuales. Seguimos!📚
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La importancia de las comisiones poniendo de ejemplo el SP500. En 20 años, una comisión activa se lleva el 40% de la rentabilidad, frente al 5% de una comisión pasiva.
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Ventas (+18%),EBITDA(+20%) y Beneficio Neto(+27%) en máximos históricos.
Marcas con mayor crecimiento:Zara,Zara Home y Pull&Bear.
ROCE del 33%
Caja neta de 10.070M
Incremento del dividendo del +29%
La venta online se ha duplicado en 3 años.
Inditex en modo cohete. Impresionante🚀
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Entre 2018 y 2023,el gasto en nóminas públicas en España creció un +27,3%. Durante este periodo, la posición de España en el ranking mundial de PIB per cápita cayó del puesto 32 al 37. El tamaño del Estado avanza con paso firme mientras el país se empobrece de manera acelerada 🚩
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Rentabilidades de Fundsmith a origen:
2010: +6,10%
2011: +8,40%
2012: +12,50%
2013: +25,30%
2014: +23,30%
2015: +15,70%
2016: +28,20%
2017: +22,00%
2018: +2,20%
2019: +25,60%
2020: +18,30%
2021: +22,10%
2022: -13,80%
Rentabilidad Media:+15,50% anualizado.
Impresionante🚀
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Desde que AbbVie se escindió de Abbott Labs el 2 de enero de 2013, ha tenido un rendimiento anual del 23,81 % con reinversión de dividendos,convirtiendo una inversión de $10.000 en $72.310
Ha subido un 66% en las últimas 52 semanas. Es la 2ª posición a la que mas dinero le gano.
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“A mi me da igual la volatilidad, yo lo que quiero es maximizar mi rentabilidad a largo plazo todo lo que pueda”
Mucha gente se engaña a si misma con esta idea,pero la realidad es que la mayoría son incapaces de soportar una volatidad alta porque nunca la han experimentado.
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Amancio Ortega o como generar valor durante medio siglo:
Inditex nace en 1963 y sale a bolsa en 2001
NºEmpleados:175.000
NºTiendas:7.442
NºFábricas:7.210
Skin in the game:59,3%
Market Cap(2001-2019):+66.380M
Rent. Total:(2001-2019):1837% (x18) (con dividendos)
Una joya patria 🇪🇸
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Peter Lynch,25-04-2023:
-Hemos tenido 13 recesiones desde la WWII,y 13 recuperaciones.
-Se espera demasiado una recesión,no se si ocurrirá.
-Cuando la gente compra una nevera es cuidadosa con su dinero,pero no ocurre igual cuando compran acciones.
-Sigue confiando en el value.
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Starbucks salió a bolsa en el año 1992 al equivalente a 0,27$ por acción.
Actualmente cotiza a 64$,lo que implica multiplicar por 236 tu inversión inicial.
Es decir,por cada 1000$ invertidos en la IPO ahora tendrías 236.000$ y una bonita lluvia de dividendos.
Las bondades del B&H
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Balance del año 2021 en mi cartera de acciones:
-Rentabilidad similar al sp500
-Dividendos netos 2021: 6.625€
-Rotación: 0%
-Incorporaciones: Visa,Clorox,MTY
-N.Acciones:33
Mi top 5 a origen:
Apple: +570%
Target: +265%
Abbott: +260%
Novo Nordisk: +187%
Nike: +185%
Buen año 🔥
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Desde hace unos días había preparado liquidez para una posible entrada en Alibaba.
Viendo la oportunidad que se presenta hoy en el mercado, entro en Clorox utilizando dicha liquidez. Segunda compra del año, tras incorporar MTY. Sigo sin vender una sola acción desde hace 7 años.
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Muere Daniel Kahneman,el psicólogo que demostró como las personas usamos atajos para emitir juicios. Su trabajo le valió un premio Nobel de Economía. Tras recibirlo en 2002, le preguntaron que diera algún consejo interesante a la audiencia.Respondió con 3 palabras: «Buy and Hold»
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¿Quién dijo que invertir fuera sencillo?
Tecnología — Disrupción
Utilities — Regulación
Alimentación — Cambio hábitos
Tabaco — Regulación/Consumo
Automóvil — Coche Eléctrico
Bancos — “Banca Digital”/T.I.
REITS — T.I./Regulación
Farmas — Expiración Patentes
Diversificación 🎃
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Caídas desde el 18/02/2020 en empresas de plataformas petrolíferas en cartera de Azvalor y explicadas en su conferencia anual:
Valaris:-92,84%
Transocean: -69,61%
Diamond Offshore: -94,67%
Borr Driling: -86,67%
En color azul,potenciales de revalorización que estimaron. Terrible
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En 1965 Buffett compró una cantidad significativa de acciones de Disney a un precio de 0,31$ por acción.
En 1967 las vendió a 0,48$ obteniendo una rentabilidad del 55%.
Hoy cotiza a 108$, hubiera multiplicado por 225.
Se llama coste de oportunidad
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Dos de las razones por las que muchos inversores hacen cosas estupidas al invertir en acciones:
⁃Son liquidas
⁃Son volátiles
Al comprar un bar o una granja te centras en la producción futura,no en lo que valen cada día.Esa misma mentalidad es la ideal al invertir en acciones.
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Dividendos netos recibidos en el primer semestre de 2023.
Espero alcanzar los 10.000€ a final de año. Recibir dividendos no es lo mas eficiente a nivel fiscal, pero nos ayuda a mantenernos en el camino, son un gran aliado en recesiones de mercado y producen mucha paz mental.
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Fondo con comisión del 2,2% y rentabilidad bruta anualizada del 10% durante 30 años transforman 10.000€ en 95.000€
Fondo indexado al 0,2% con la misma rentabilidad y plazo lo convertiría en 165.000€
Los costes importan y mucho,es una diferencia de 7x tu inversión inicial 💰
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Algunas de las acciones estrelladas mas copiadas y comentadas en Twitter:
-Alibaba(Charlie Munger): -72%
-Aryzta(Paramés):-90%
-Babcock(Paramés): -74%
-Navarro(Estebaranz):-60%
-Roku(Cathie Wood): -85%
-Lemonade(Cathie Wood): -88%
Como dice Pabrai, la próxima Amazon es Amazon..
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