到底誰說！現貨 ETF 淨流入是利多？ ▪️ 先說結論，資金淨流入與價格偏向負相關，流入越多資金，價格越可能是相對高點，流出越多，則反而是相對低點的可能性更高。 ▪️ 從今年 1 月中開始進行 BTC ETF 的交易後，多數人包括我自己一直以為「 ETF 的資金流入會帶動價格上漲」，但事實是這樣嗎？ 👉🏻 可能不是歐。 ▪️ 我透過 @sosovalue 與 @FarsideUK 的 ETF 數據配合當日 BTC 價格如下圖，其中折線為比特幣價格，長條為資金淨流入狀況（往上延伸的是流入，往下是流出）。 ▪️ 顏色突出顯示流入（綠色）與流出（紅色）資金最高的五個交易日，可以發現價格與資金之間卻是偏向負相關。 ▪️ 近期值得注意資金較高的三個交易日： 👉🏻 淨流入 7/19、7/22 兩天的價格也是在短期往下走。 👉🏻 淨流出 8/2 為淨流出前五日之一，價格相對低點。 ▪️ 因此我認為在判讀 ETF 資金狀況比較反直覺（負相關），以數據來觀察也是另一個觀點。