Ylituotto (alfa), jos sitä on, oletettavasti kasvaa keskittämällä, mutta samoin kasvaa tuottoa syövä ”variance drag”.
Erityisesti pienet yhtiöt vaativat paljon alfaa, jotta päästään edes tasoihin indeksin kanssa.
On mahdollista, että sinulla on taitoa, mutta häviät indeksille.