JL Braga, CFA
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Sócio fundador e analista da Encore Asset
Sao Paulo
Joined March 2009
ENCORE STARTERS PACK. Pinned tweet, e novidades vou colocando abaixo. Esse é nosso site:. Esse é nosso manifesto:. Essa é nossa apresentação institucional (longa mas explica bem o que queremos fazer):. (. ).
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Ta dura a vida do Faria Limer. Eu tirei essa foto hoje as 8:50 vindo pra encore. Trânsito de bike!
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Cubro bancos desde final de 2004 (não to velho, eu comecei muuuuuuito jovem). não lembro de nenhuma vez que Bradesco caiu mais de 16%. Nem em 2008. Nem no covid.
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Nós usamos o telegram para trabalhar na encore. Gastamos tempo criando alguns bots com alertas que eu recebo via telegram. Funciona bem e, ao contrário do whatsapp, é de graça. Não permitir o uso dessa ferramenta porque alguém pode cometer um suposto crime irá nos atrapalhar.
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Esse retrocesso em relação à lei das estatais que passou ontem 22:30 no congresso já é um motivo para protestos grandes no Brasil inteiro para mostrar que a população não aceitará coisas assim.
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Parabéns Sabesp pelo posicionamento. O jeito de derrubar esse retrocesso do marco do saneamento é através da opinião pública. Se todos entenderem que esse marco novo literalmente é um problema de saúde pública, talvez o congresso barre. ---. Sabesp anuncia desfiliação de.
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outro dia o @ThiagoNigro me perguntou que dica eu daria para alguém que tivesse iniciando. Eu demorei para responder pq queria achar um video do Galloway que eu gosto muito. Não achei, não achei, não achei, desisti, pedi pro @DanielNHaddad que achou em 2 segundos. Fica a dica:
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Pessoal! . Gostaria de comunicar que estou saindo da gestão dos fundos de renda variável da XP Asset. Vou partir para o sonho da minha vida, que vocês saberão em breve mas já devem imaginar. Eu ia falar com calma amanhã, mas imaginem como está meu whatsapp no exato momento. .
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Três anos atrás, 95% das entregas do MELI era via correios. Hoje é 5%.
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Esse video do sorter fulfillment de Cajamar da Meli ficou irado. E a música ainda deixa o vídeo melhor!
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Entrevista com infectado pelo coronavirus, por telefone obviamente:. - Como você tem sido tratado pela família?.- Com muito carinho, amor, compreensão e pizza!.- E seus amigos?.- Ah, meus amigos? Muito carinho, amor e pizza!.- Pizza?.- É a única coisa que passa debaixo da porta!.
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Eu acho que a gente não está se revoltando com isso como deveríamos. O vírus não tem que ser o motivo para um governador achar que pode controlar a população nesse nível.
Fechamos acordo com as operadoras de celular Vivo, Claro, OI e TIM, para monitorar o isolamento durante a quarentena com informações geradas a partir dos dados dos aparelhos. A última informação do monitoramento é que o Estado teve 49% de isolamento ontem.
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BARRIL DE PÓLVORA. O gráfico abaixo é o total de short na nossa bolsa dividido pelo valor de mercado das empresas. Estamos ponto mais alto.
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Um país que desincentiva o empreendedorismo não tem a mínima chance de dar certo.
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Para atrair a Shein, o governo criará um benefício tributário para confecções na Zona Franca de Manaus. Será o Programa Brasileiro de Universalização da Sino-Industria no Norte-Hemisférico Amazônico, ou PROBRUSINHA.
Haddad: site chinês nacionalizará 85% dos produtos. O ministro se reuniu com representantes do comércio online . ➡ Assista ao #ConexãoGloboNews com @BetePacheco_ , @LeilaneNeubarth e @CamilaBomfim: #GloboNews
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Parte da nossa nova família Encore Asset Management no exato momento comemorando a aprovação na Anbima, que acabou de sair. Agora é terminar os processos internos, sintonia fina e partir pro jogo!. Vamooooo!
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Seremos bombardeados com aplicações de AI daqui pra frente. Seguem duas que recebi hoje, ambas impressionantes. Segue:.
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No exato momento, 43% das ações do ibovespa pagam mais dividendo esse ano do que o CDI projetado.
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A curva de juros aqui já precifica alta em todas as próximas reuniões começando em agosto. Sim. Alta de juros.
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Alguém aqui lembra de um filme chamado Forrest Gump? .De que ano é o filme? Pois é, 1994. Uma das piadas do filme é que o Lt. Dan investiu em uma empresa de frutas e com isso Gump ficou rico e não precisava mais se preocupar com dinheiro. EM 1994!. Hoje a empresa vale US$2 tri➕
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Caro @mansualmeida, tem interesse em conhecer um projeto bem legal, uma asset nova independente mas com uma bela aceleração de um grupo consolidado e quem sabe ser um dos sócios fundadores?. Seria um prazer te apresentar a ideia. Abraços! . ---. O não eu já tenho.
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Só no Brasil pessoal acha que proteção contra inflação é na renda fixa. Um papel que te promete um índice calculado por quem o emite de uma inflação que não é a sua. Proteção contra inflação é em ativo real. É só escolher empresa boa que tem capacidade de repassar preço.
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Lula falou duas vezes hoje que em 2008 as empresas quebraram apostando no dólar e contra o Real. Não está certo. Na verdade, o que aconteceu foi exatamente o oposto. Aracruz, Sadia e várias outras quebraram pois estavam apostando no REAL e o dólar foi de 1,80 pros 2,30. Algum.
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A Copa do Nordeste de futebol se chama Lampions League e isso é MUITO GENIAL.
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Gringo comprou R$3,1 bi da nossa bolsa na segunda. Com isso, já acumulam quase R$96 bi de compras no ano. Usem essa informação como quiserem. Eu considero bem relevante. Fonte: BTG
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Galera,. Hoje é só mais um dia de mercado. Esse evento NÃO É um Joesley Day. É um dia normal. Calma, cuidado com vieses (especialmente recency bias), façam trocas (provavelmente terão algumas que façam sentido) e, como diria Jakursky, mercado é que nem baile funk. Tem todo dia.
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Só se fala na Anitta e nubank. Ou seja, atingiram o objetivo.
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Na época da Dilma eu ficava com medo do que vinha nas capas da Veja. Agora eu vou ter que ficar tenso com as lives de quinta. Justo no dia do meu happy hour.
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Uma coisa que o covid me ensinou foi a não olhar premarket à noite. Tem pouquissima coisa que eu possa fazer a respeito e faz um mal danado pro sono. Recomendo.
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Amigos!. Apesar do caos no mercado hoje, estamos muito felizes por aqui! Hoje é um dia muito importante para a Encore e queria compartilhar com vocês!. Depois de três anos e meio muito duros para a indústria, chegamos hoje na importante marca de R$1 bilhão sob gestão. Chegamos
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RIP Charlie Munger, se não o maior, um dos maiores. Inspiração para qualquer value investor.
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Enquanto você não quer saber da bolsa, os estratégicos estão comprando. Vamos atualizando aqui as aquisições?. LISTA DE ESTRATÉGICOS COMPRANDO ATIVOS:.
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Resultados definitivamente não estão conversando com preços.
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E a semana já começou bem. *CURVA PRECIFICA SELIC DE 16,25% NO FINAL DO APERTO MONETÁRIO.
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O leilão de dólar foi um grande erro e espero que pelo menos sirva para mostrar pra turma lá que esse caminho é péssimo.
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Existe três coisas que nunca deveriam estar juntas. São elas:. - Múltiplos baixos e estáveis.- Juros caindo.- Lucros crescendo. Se juros caem, múltiplos deveriam subir. Se lucros crescem, múltiplos deveriam subir. No exato momento temos esse triângulo impossível no Brasil.
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Descanse em paz Daniel Kahneman. Seu trabalho literalmente mudou a minha vida.
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Todo fds escuto alguns podcasts gringos de global macro. Tem dois específicos que escuto todo domingo, acho uma boa forma de me informar. Brasil é raramente citado. Hoje os dois citaram Brasil, citaram que um bom trade é juro pra baixo aqui. Os dois.
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Descanse em paz, amigo. Tive o prazer de conviver com você, de ser convidado pra sua casa, conhecer sua família. Uma pessoa muito do bem, agregadora. Ficará pra sempre na minha memória desde as festas no RJ, discussões sobre ações, shows de rock que tocamos juntos e eventos
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CONDADO STORIES. Ainda to em nyc, mas galera do nosso time foi almoçar hoje e aconteceu isso:
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todos os brasileiros deveriam ouvir esse trecho todo dia. Esteves definiu bem hoje na conferência: "O Brasil é um "alcoólatra" na inflação, logo, não é de bom tom convidar para uma degustação de vinho".
“É muito difícil ter bem estar social com inflação descontrolada.” RCN.
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O que faz a bolsa cair é incerteza.O que faz a bolsa subir é previsibilidade.
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O Linkedin liberou alguns cursos gratuitos. Tem um, por exemplo, que me interessou muito - Como Vencer a Procrastinação - mas já tem umas duas semanas que estou adiando para ver.
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E agora sou surpreendido com umas 3 ligações e mensagens no whatsapp falando que estou saindo da xp. Até isso inventam! . Qual a chance de eu abandonar quem confiou em mim essa hora?. Abs!.
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NÍVEL DE HISTERIA COLETIVA. Acabei de receber um e-mail da escola do meu filho de 2,8 anos sobre Coronavirus e medidas sendo tomadas. Na boa, eu tô muito mais preocupado com ele cair do escorregador do que com isso.
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Acho igualmente deplorável o comportamento que tiveram com o Neymar, um dos melhores jogadores da nossa história, e com o Gil, um dos meus músicos preferidos. Politização excessiva é um buraco negro que nos suga cada vez mais, só piora e tenho medo de como termina.
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Um exercício interessante pra quem é do mercado e recebe muito research. Procurem a palavra DEEPSEEK no email de vocês. Era previsível isso?. 1/n.
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Duas verdades absolutas:. 1) Não existe verdade absoluta na bolsa. 2) Beatles é a melhor banda do mundo disparado.
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Fiquei tão feliz que fui na Casa do Pão-de-Queijo, comprei um monte e mandei entregar lá no balcão deles. Fausto Braga da @Delta, valeu. E espero que você não coma todos, dá uns aí pra turma toda!. Esses exemplos positivos de experiência do consumidor a gente nunca esquece.
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Um monte de resultado porrada das empresas em um low de valuation. Vcs terão saudades desses preços.
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Esse "manteu hawkish" foi engraçado. Enfim, o ciclo tá virando, galera. SELIC estável, curva longa fechando (como o DI Jan27 abaixo). Vocês sabem o que acontece quando o ciclo virar, né?
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@laramaximo_ pra mim TINA sempre foi There Is No Alternative, quando o juro tava baixo e todo mundo saiu comprando bolsa feito louco.
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Parabéns aos amigos do TC pelo IPO!. É a vitória do empreendedorismo, bonito de ver. Criaram do zero, trabalharam muito e o sucesso está vindo. Sempre foram muito parceiros da Encore, só tenho a agradecer. Continuem nesse belo caminho de educação financeira! O mercado agradece.
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Essa semana instalaram os telefones fixos aqui na Encore e acabei de receber minha primeira ligação. Era engano.
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Se você concorda com a regulação você é, segundo o prefeito em suas próprias palavras, um adolescente que não sabe o que é melhor para você, mas que deve agradecer o fato de existir um estado-mamãe para cuidar de nós.
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Papel que eu tenho anuncia follow on = cai 5%. Papel que eu não tenho anuncia follow on = sobe 9%.
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Vc é muito rico e ainda tem vontade de entrar em pirâmides de bitcoin? Sente que não entende nada de dinheiro e pega dica com seu colega que tb não entende?. Cara, vc poderia estar nos melhores multifamily offices do Brasil!. Lido com varios todo dia. O nível é excelente!. Dá um.
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O nubank é espetacular. Não tenho dúvidas. Mas se ele vale isso, recomendo estudarem o MercadoPago.
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OK, A BOLSA ESTÁ DE GRAÇA. MAS QUAL SERÁ O TRIGGER QUE A FARÁ SUBIR? - pequena thread. Essa é a principal pergunta que eu recebo hoje em dia. E essa dúvida faz muita gente esperar para aplicar nos nossos fundos de ações. (1/n).
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Nos próximos dias vou abrir a conta dos meus filhos (3 e 1 ano) e dar de presente para eles ações em um nível que, bem, eu compraria para meus filhos. Se cair mais nos dias seguintes, acredito que eles conseguirão esperar a crise passar. Depois escrevo mais. Abraços!.
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Um analista fez um call de um papel aqui, convenceu geral e decidimos comprar. Virei pro analista e fiz uma piada "Como diria Evandro Mesquita, okeey você venceu, batata frita". Ficou todo mundo me olhando com cara de 'nao entendi nada'. a idade chega.
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MEU ASSESSOR ME OFERECEU UM CDB DO BANCO TAMBORETE A 13% POR 7 ANOS. POR QUE EU VOU PRA BOLSA? A THREAD RÁPIDA. A pessoa vê o cenário, acha que tá esquisito, pensa que tem eleição ano que vem, vê essa quizumba política, fica pessimista e tem esse CDB pré a 13%. Faz sentido?.
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Essa aí de irb é só mais uma vez que lembro da excelente frase do Martin Escobari da General Atlantic:. "No Brasil você consegue ler o jornal de amanhã. Basta ver o que aconteceu nos Estados Unidos".
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A nossa tese de investimento na $VVAR3 é de turnaround. Portanto, quanto pior melhor. Mais mato alto. Acharia ruim se chegasse lá e achasse que tá tudo certo e não tem nada pra fazer. Porém, repito: 3 anos! Longo prazo! Essas coisas demoram. Sem euforia, galera.
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E lá vamos nós queimar MAIS reserva sem ganho nenhum. PQP!.NA HORA pré abriu 15 bps. Alguém realmente acha que isso funciona? .Vamos nos desfazendo da única coisa que nos protege de virar Turquia.
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Quatro tweets rápidos. 1) Essa é a curva de juros hoje contra no começo do ano.
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Pelo menos duas vezes por semana eu como comida japonesa. Fico imaginando se tem algum japonês comendo pamonha.
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Ele fala isso e nem entende que o Meirelles tinha que aumentar mais os juros por causa disso. Resultado, mais juro pro brasileiro médio, menos juro pros amigos de determinadas indústrias.
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Dia muito importante para a Encore Asset Management!. É hoje que o logo está sendo pendurado na porta. Além disso, estamos oficialmente indo atrás dos family offices, plataformas e todos que queiram entrar com a gente desde a nossa cota 1, que será dia 29 de janeiro.
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O Magnus não ficava de costas por tédio, tampouco por displicência. Ele estava tentando reduzir um viés cognitivo conhecido como Einstellung Effect. Esse efeito atrapalha sua criatividade te levando a soluções já conhecidas.
Imagine que você é o melhor do mundo no que você faz, talvez o melhor de todos os tempos, e aí surge um garoto de 13 anos e, com displicência, empata com você. Qual a lição? Para mim, é que não importa o quanto você seja bom em algo, sempre pode surgir alguém ainda melhor.
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O cara foi campeão, tá invicto no ano e olha esse primeiro ponto do vídeo! Pqp! Esse cara ta caminhando pra ser um dos melhores atletas da história do Brasil!.
Hugo do céu! 😳 Essa batida por trás das costas eu tô só 🤯🤯. Hugo Calderano é elite demais!! 🏓🏆👏👏
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Pra quem tá vendo o Real desvalorizar 0,3% e estiver pensando "ué, mercado não está reagindo tão mal ao político de hoje", essa é a performance das principais moedas no dia. Todas estão valorizando MUITO contra o dólar. Só a gente tá apanhando.
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Uma pessoa resolve urinar em outra. Alguns dias depois eu fico mais pobre.
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TIR Real das empresas do setor elétrico e saneamento de acordo com o BofA. Nossas contas internas divergem pra cá ou pra lá dependendo da empresa, mas no agregado, é isso. Um monte de empresa super boa com TIR de ipca + 12%+.
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NAO EXISTE PREÇO MÉDIO. Essa vai ser polêmica, já to vendo. Outro dia falei aqui do viés de status quo e rolou uma certa polêmica, pois fui muito enfático em dizer que se você não compraria o ativo naquele preço, você não deveria tê-lo mesmo se tivesse comprado mais barato.
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REGRA DO PICO-FIM E RELAÇÃO COM MERCADO. Faz tempo que não mando um fio, mas aí aconteceu uma história boa:. Estávamos na Encore conversando sobre nossas notas no Uber. (A minha é 4.93, aliás! Maior nota da firma, obrigado, obrigado. ) . Já viu qual é a sua?.
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Sobre o mercado hoje é aquela velha frase: Se você não está perdido, está mal informado.
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"Se você sentar num ponto de ônibus, talvez demore, mas uma hora você vai pegar um ônibus. Se você sair correndo atrás dos ônibus para tentar pegar, talvez você nunca pegue um". Algo mais ou menos assim. Simples e perfeito. Aproveitem os valuations e é só esperar o ônibus. abs!.
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@ZattarRafael Quanto você quer gastar por mês.Multiplica por 2 (mg segurança).Multiplica por 13 (um mês a mais pra viagens).Divide por 0.8 (grossup imposto).Divide por 0.03 (3% de juro real sendo conservador).
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Estou indo para NYC hoje a trabalho, amanhã cedo já tem lote de reunião. Cheguei no balcão e meu vôo foi adiado para amanhã de manhã. Já pensei em todo o stress, reuniões perdidas. Mas o atendente foi NOTA MIL. O cara se virou para me colocar em algum outro vôo. .
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