企業年金の常務理事や運用執行理事など、年金資産運用の責任者や担当者に就任したばかりの方々のために、年金運用の「基礎の基礎」を、ラッセル・インベストメントでエグゼクティブコンサルタントを務める金武伸治さんに解説していただく連載。今回のテーマは「債券」です。

筆者は何度か不動産金融の世界で転職しており、今後のキャリアについて俯瞰的に考えようかと思い、海千山千魑魅魍魎の不動産ワールドの木っ端社畜の身で僭越ではあるが、不動産金融世界における転職について考えてみた。 日本における不動産金融世界を労働者の立場から見る場合の枠組みとして、総合デベロッパーを頂点とするヒエラルキー、すなわち「縦の軸」と、その職がアセットサイドに寄っているかマネーサイドに寄って...

米大手投資会社のベインキャピタルが今後5年間で日本に5兆円投資する。過去5年間の2倍にあたる。2006年に日本に進出し、プライベートエクイティ（PE=未公開株）投資をけん引してきたファンドとして関与を深める。企業の遊休不動産を絡めた企業価値の向上に注力する方針だ。経営トップにあたる共同マネージングパートナーを務めるデービッド・グロス氏と日本代表の杉本勇次氏が日本経済新聞社の取材に答えた。グ

不動産証券化ビジネスの起点となるバリュエーションをわかりやすく解説します。バリュエーションは不動産証券化の意思決定の基礎となるもので、投融資において極めて重要な業務ですが、そのやり方は各社でまちまちです。精緻を極めたバリュエーションを目指しても、そこには自ずと限界があります。これは各プレイヤーの置かれた状況によるからです。本書ではバリュエーションを担うプレイヤーと、それを利用するプレイヤーに...

デロイト トーマツ コンサルティングが内部崩壊している。今年半ばから業績が急激に悪化。社内の不満のマグマは爆発し、“クーデター”も勃発した。ダイヤモンド編集部は入手した内部資料などを基に巨大コンサルの内部崩壊劇の全内幕を明かす。本稿では、売り上げや稼働率といった主要な業績数値を公開。また、デロイトが打ち出した業績目標の下方修正や、人員削減を柱とするリストラ計画の全容も詳報する。

物流大手のロジスティード（旧日立物流）は15日、全国の物流施設33物件を売却すると発表した。金額は約2200億円で、調達資金はM&A（合併・買収）や自動化投資に充てる。国内大手企業で不動産を流動化し「持たざる経営」に切り替える動きが広がってきた。首都圏東物流センター（千葉県野田市）など、自社保有する物流施設のほぼ全てを売る。所有者が不動産を売却した後に賃借する「リースバック方式」で、売却後も施

店舗や社屋、設備などを借りて使う「リース取引」の会計処理が変わる。日本の会計基準では一部の取引について賃借料を費用として処理することが認められてきたが、数年後には原則全ての取引について賃借している資産を貸借対照表（BS）に計上する必要がでてくる。店舗をリースで借りている小売りなど1400社以上の資産が増加するとみられる。一度に資産が膨らむため、投資家が混乱しないよう丁寧な説明が重要になる。日本

The Complete A to Z Guide to Modeling Real Estate Transactions in Microsoft Excel For Smarter Real Estate Investing

AB Capital Investment has strengthened its team in Japan with the hiring of Kusumine Enami as country head and managing partner.

流動性を高める多様な投資アプローチ

1.CalSTRSとは CalSTRSとはCalifornia State Teachers' Retirement System、即ち米国カリフォルニア州の教職員退職年金基金のことである。同じカリフォルニア州の年金基金であるCalPERS(The California Public Employees' Retirement System, カリフォルニア州職員退職年金基金)に次いで全米二...

東京市場でオフィス不動産投資信託（REIT）の評価が低迷している。株式のPBR（株価純資産倍率）に相当する指標は1倍を割れ、東日本大震災後など市場の混乱時の水準に迫るほどだ。東京圏のオフィス拡大を支えてきた働き手の増加が転機に差し掛かったことに、いよいよ市場の目が向かい出した。7月7日、平日昼の東京・お台場。新交通システム「ゆりかもめ」駅前の大型ビル「台場ガーデンシティビル」の入り口には、テナ

直近マイクロソフト・GOOGLEなどがデータセンター投資を日本にすると発表したり、NTTデータがデータセンターREITを発表したりと、データセンターに関する話題が数多く出ているので、主に投資対象としてのデータセンターとしての資料を網羅し簡単にレビューしてみた。 1.参照DCレポートと前置き ・2024/7/8 JLL: EFLOPS、レジリエンス、脱炭素と日本のデータセンター不動産市場...

ブラックストーンが富裕層向けに提供する700億ドル（約９兆3000億円）規模の不動産投資信託（ＲＥＩＴ）は、投資家からの解約請求額が３月に増加し、５カ月連続で換金を制限する事態になった。

米国企業の決算書「Form10-K」の読み方をわかりやすく解説！Form10-Kの意味や特徴、アニュアルレポートとの違い、資料の入手方法、全体の構成などについてを説明しています。実際の企業事例を用いてForm10-Kの読み方を紹介していますので、海外の決算書が読めないという方は参考にしてみてください。

金融市場において「国債」は必須の知識! ◆銀行や生命保険会社などの機関投資家にとって重要な資産である「国債」。その複雑でむずかしいとされる「国債」に係る様々な概念について、「解説がわかりやすい!」とSNSなどでも人気の著者が、可能な限りわかりやすく解説。証券会社、財務省での勤務経験を経て研究者となった著者ならではの視点で展開される新しいスタンダードテキスト。 ◆金融政策を理解するうえでも必要...

こんにちは、音喜多駿（日本維新の会 参議院議員 / 東京都選出）です。国交省が所謂「日本版ライドシェア」のパブリックコメント募集をスタートし、そのたたき台となる素案が発表されました。新規参入もなく、完全に現行のタクシー会社に許可されている範

美術館の意匠に感動し、憧れの旅館で心を癒す。名建築で過ごす時間はなぜ格別なのか。建築の見方と作り方を知れば、暮らしは快適になり、楽しみが増す。本書は、日本と西洋の建築史を一望し、観賞・設計・社会という三つのアプローチから建築を堪能する入門書。「機能」と「美」から分け入り、現代に至る建築の画期を読み解く。建築家の世界も惜しみなく紹介。あなたも建築通に。観光や街歩きの格好のガイドになる。

デジタル証券準備株式会社のプレスリリース（2023年12月19日 12時00分）rengaプロ第2号ファンド（プロ向け不動産STOファンド）の組成完了について

商業用不動産（CRE）の問題が再燃、欧米金融機関の株価に影響が波及している。当局の方針や今回のNYCBの件から、CREローンは縮小を余儀なくされる可能性があり、ひいては数十行単位の米銀の経営破綻に繋がる可能性も排除できない。それでも、米銀に対するセーフティネットは充実しており、米銀発のシステミックリスク勃発は今のところ考えにくい。当面より注意を払うべきは、欧州とノンバンク金融仲介業者（NBF...

1.様々なビークルでの不動産投資 以前CalSTRSの投資概要についてのブログで、CalSTRSの2021年下半期の取得/売却一覧を以下の通り示した。 Investment Committee Semi-Annual Activity Report as of Dec 31, 2021, https://www.calstrs.com/files/b1a3221eb/5_semi122021...

家電量販店大手のヨドバシホールディングス（HD）が、そごう・西武が持つ西武池袋本店（東京・豊島）の土地などを3000億円弱で取得することが8月31日、わかった。9月1日付でそごう・西武の親会社となる米ファンドから取得する。ヨドバシHDはそごう・西武の主力3店舗に出店する方針。そごう・西武の再建にヨドバシHDが強く関与することになる。セブン&アイ・ホールディングス（HD）は31日、そご

丸紅は22日、賃貸住宅のデジタル証券の概要を公表した。個人投資家向けで、不動産のデジタル証券の金額としては最小規模の1口10万円とした。若年層を中心に資産運用の入門としての需要を見込んでいる。三菱UFJ信託銀行のデジタル証券基盤「プログマ」を使い、丸紅グループが東京都豊島区に持つ単身者向けの集合住宅をデジタル証券化した。販売はSBI証券が担い、投資家はSBIに口座を作って入金する。募集期間は

Amazon.co.jp: 不動産証券化ビジネスの教科書[クロージング���務入門] eBook : 竹永良典, 飛鳥リアルエステートアドバイザリー株式会社: 本

金融市場において「国債」は必須の知識! ◆銀行や生命保険会社などの機関投資家にとって重要な資産である「国債」。その複雑でむずかしいとされる「国債」に係る様々な概念について、「解説がわかりやすい!」とSNSなどでも人気の著者が、可能な限りわかりやすく解説。証券会社、財務省での勤務経験を経て研究者となった著者ならではの視点で展開される新しいスタンダードテキスト。 ◆金融政策を理解するうえでも必要...

BlackRock is teaming up with crowdfunded Japanese developer Syla Technologies to expand its investments in the country’s real estate market.

野村総合研究所では、継続して資産運用会社の経営者へのアンケート、インタビュー調査、金融機関の有価証券運用に関するインタビュー調査を行っております。これらの定性情報に加え、運用会社の事業報告書等から得られる数値情報、野村総合研究所の各種データベースの定量情報を加え、資産運用ビジネスの置かれている環境の正確な把握に努めております。当レポートは、その分析結果をまとめたものです。

1.世界のSWFの不動産投資 海外の不動産マガジンのIPE Real Assetによると、世界の不動産機関投資家のランキングの2位にノルウェーSWFのGovernment Pension Fund Global(GPFG)、その他10位以内に中国のChina Investment Corporation(CIC)、UAEのAbu Dhabi Investment Authority(ADIA...

不動産投資市場の現況を捉えるため、編集部では不動産AM会社の運用資産実態調査を行った。昨年から9社増え今年は110社に回答をいただいた。ご協力いただいた各社にお礼を申し上げたい。Webページでは、ダイジェスト版として一部分析データをご紹介する。

不動産で収益向上をめざす実務者必読！！ オフィスビル、商業施設、ホテルなどのアセットごとに、価格の評価に関する知識を習得できます。 不動産関係の業務に携わる人や不動産投資を考えている人向けに、不動産の価格についての知識をわかりやすく解説。現場で評価業務を行っている不動産鑑定士が、オフィス、住宅、ホテル、ヘルスケアアセット、物流施設などのアセットごとに、評価のポイントと考え方を説明します。また...

世界の不動産投資市場において唯一好調を維持した日本。一方、海外投資家による日本のオフィス投資が停滞する等、異変を危惧する声もあるが、その実態は市場環境の好調さの裏返しに過ぎない。今後、日本の不動産投資市場はこのまま好調さを維持できるのだろうか？有望な投資セクター等、2024年の日本市場を予想した。

日本経済は、約２年にわたってプラス成長とマイナス成長を繰り返す一進一退の状態から抜け出せずにいる。2023年1-3月期の実質GDP（5/17公表予定）は前期比+0.1％（前期比年率+0.3％）とかろうじてプラス成長を確保したと推計される。住宅市場は価格が上昇するなか、マンション等の販売数量は低調に推移している。

TPG has agreed to acquire Angelo Gordon in a $2.7 billion cash and equity transaction.

1.Mortgage REITについて Publicly-Traded REITs Tread Water in March; Remain Up for the Year Despite some clamor about the state of real estate financing, www.wealthmanagement.com 2023年4月10日の記事「Publicly-...

米投資ファンドのKKRは28日、小田急電鉄から東京・西新宿のホテル「ハイアットリージェンシー東京」を取得すると正式発表した。香港系ファンドのガウ・キャピタル・パートナーズと共同で取得し、金額は非公表だが約600億円とみられる。改装などでホテルの魅力を高め、収益拡大をめざす。取得するホテルは1980年開業で、客室数は約750。東京都庁の隣にある。KKRとガウは、新型コロナウイルス禍から回復しイン

東京圏でデータセンターが急増している。施設規模は今後3〜5年で倍に膨らんでシンガポールを抜き、アジア首位の北京に迫る見通しだ。デジタル化の加速で高まる需要が、経済安全保障の観点から中国を避ける流れにも乗って集まる。勢いを保つには、割高な電力コストを低減する構造改革も欠かせない。グーグル、アマゾン・ドット・コム、NEC――。千葉県印西市には国内外のIT（情報技術）企業が使う巨大データセンターが立