De Nederlandse staatsrente ging een half uur geleden door de 2% heen.
Die van Italië staat op 4,1%. Wat is 4,1% van 150% schuld? 6% van het BBP en dit is niet het einde.
Rente laag houden kan de ECB niet, want dan stort de euro (nog verder) in. Best wel eng.
Rente op obligatie van El Salvador (35%!) en de koers van
#BITCOIN
. Ze mogen in 🇸🇻 hopen dat bitcoin naar $575k gaat, want dan kunnen ze deze obligatie precies aflossen met hun 1391 BTC.
Grotere kans dat de markt (of IMF) ze binnen een jaar dwingt te stoppen met dit experiment
Ik wou dat ik zo positief in het leven kon staan dat wanneer ik geld van mijn spaarrekening naar mijn betaalrekening overmaak, dat een cadeau noem.
Helaas is aandeleninkoop geen cadeau en is die belasting ondoordacht omdat:
75 NLse bedrijven kochten voor ruim €35 miljard aan eigen aandelen in.
Deze cadeaus aan beleggers vergroten de vermogenskloof, spekken de portemonnees van Raden van Bestuur en leiden niet tot echte investeringen. Daarom willen wij die inkoop (net als dividend) gewoon belasten!
De grootbanken geven nogsteeds een spaarrente van 0,25%. Triest weinig met inflatie van ~10% en ECB-rente van 2%.
Maar we hoeven dat kwart procentje niet te accepteren. Wie geld aan de staat leent i.p.v. de bank krijgt ruim 2%.
Particuliere beleggers kopen wat gezakt is en verkopen wat stijgt. Verbluffend hoe sterk het verband is.
Just Eat relatief meest bijgekocht en grootste koersverlies, Shell grootste koerswinst en relatief meest verkocht.
Beleggers moeten dit niet doen (1/2)
Vanaf morgen ga ik aan de slag bij de VEB als econoom (een mooi woord voor aandelenanalist)
@vebncvb
.
Ik zal dit profiel blijven gebruiken voor tweets over financiële markten en aandelen in het bijzonder.
Even een huishoudelijke mededeling: ik ben deze maand als analist aan de slag gegaan bij Antaurus
@AntaurusEurFund
.
Ik zal waarschijnlijk wat vaker dan in het afgelopen jaar in podcasts te horen zijn. First up: vandaag bij
@BeursTalk
.
Een regelrechte schande dit. Medewerkers van vermogensbeheerders/banken zuchten onder de zwaarste compliance regels die een mens kan bedenken en uitgerekend bij de
#DNB
gaat het mis.
'Rules for thee but not for mee' is het gevoel dat ik ervan krijg.
Wat een prutsers zeg. Zó ver van de eigen doelstellingen afzitten: marge van 11% naar 5%.
Ter herinnering: de CFO trok zich een dag voor de AvA terug met als reden 'geen match'. Maar Alfen en hij kende elkaar al goed. Nu weten we de echte reden...
Schokkend slecht staaltje selectie van gasten door de redactie van
@op1npo
. Duidelijk gebrek aan juiste opleiding, weten nauwelijks wat de AFM is, en "de risico".
Zet er dan iemand naast die mensen inhoudelijk waarschuwt voor NFTs, crypto's, etc. en niet nog pleitbezorger.
Djani Sadloe geeft op zijn YouTube-kanaal financiële informatie over beleggingen. “De meeste jongeren hebben een vertekend beeld van investeren. Ik denk niet dat alle influencers de risico’s benadrukken.”
#Op1
Kwam dit internetpareltje tegen.
Is volgens mij geen handel met voorkennis. Het is in principe openbare informatie die je zelf observeert en niet eigendom is van het bedrijf. Net zo oké als autos tellen op de parkeerplaats van Albert Heijn.
Tijd om wat te delen over m'n beleggingsjaar. Veel ging goed, veel niet. Vooral die laatste categorie is pijnlijk als je tips uitdeelde (waarover later meer).
Het rendement op mijn (Lynx) portfolio was behoorlijk goed... (1/8 🧵)
Ik luister graag naar
@ArendJanKamp
, vandaar dat ik deze podcast opzette. Maar ik hoorde wel iets waar ik het helemaal niet mee eens ben: "Follow This doet het gewoon netjes". Dat kan ik uitleggen: 🧵(1/6)
Het is een mooie dag. De zon schijnt, we verbruiken dus minder (Russisch) gas, Oekraïne houdt stand, en Sywert zit in de cel. Een mooie laatste dag voor mij bij
@IGNederland
waar ik samen met collega's, zoals
@SalahBouhmidi
(die mijn taken overneemt), een fantastische tijd had.
Een vraag over Triodos. Full disclosure: ik zei voordat ze gelist werden dat er niet 30% af zou gaan, maar 30% zou overblijven. Hopelijk luisterde iemand want de koers nam al snel een duikvlucht. Toch heb ik in de laatste ronde zelf wat certificaten ingeslagen. (1/13)🧵
Het bedrijf wil in 2024 cash flow positief worden en dat is broodnodig.
Met de andere inzichten die ik kreeg op de ava zal ik volgende week m'n spreadsheet aan het werk zetten en de conclusies verwerken in een uitgebreider artikel. (5/5)
Fijne Koningsdag!
De kans dat Rusland deze oorlog wint is nog groot, maar Oekraïne kan eigenlijk niet meer verliezen.
Zelensky is nu al de Oekraïense Winston Churchill en Poetin's Rusland zal nooit als wereldmacht gezien worden.
Terwijl de vrouwen en kinderen vluchten keren er veel Oekraïense mannen terug. Niet de oorlog uit, maar de oorlog in. Om te vechten. 'Wie als wij het niet doen?'
Wie denkt: 'hey, SVB Financial is wel heel goedkoop' kan er beter van af blijven. Hun obligaties staan $15mrd onder water en als ze moeten verkopen (omdat spaarders weglopen, wat dus al gaande is) moeten ze een verlies nemen dat hun eigen vermogen wegvaagt.
Ik was gisteren op de ava van en er was wel wat te bespreken. Allereerst de vrije kasstroom van -45mln.
Er was een rare post 'derdengelden' waar ik voor corrigeerde. 🧵(1/5)
Wauw. Adyen's koersval haalde het half 8-nieuws. De uitleg erbij was wel summier.
Het zakte imo met 40% omdat de K/W (nu nog) giga is en beleggers erachter komen dat betaaldiensten een commodity zijn met klanten die wisselen van leverancier als het elders goedkoper is.
$BAC Bank of America heeft lopen prutsen zoals
#Silvergate
en SVB.
$600mrd aan obligaties tegen kostprijs gewaardeerd en per eind 2022 zaten die op een verlies van $108mrd. Hun CET1 kapitaal is $180mrd. Nu maar hopen dat ze dat verlies niet hoeven te nemen...
Oké, maar beleggers hebben dezelfde rechten als spaarders. Hij kan beter toegeven dat dit systeem niet werkt en werkelijk rendement belasten ook te ingewikkeld is.
Belast anders gewoon weer 1,2% v/h vermogen. Zoeken wij wel uit hoe we rendement maken.
Erg lekker gaat het niet met
#Prosus
en al die belangen in opkomende markten.
Ik heb een grafiek gemaakt met de impliciete korting op het aandeel t.o.v. de waarde van Tencent en de andere beursgenoteerde aandelen die Prosus bezit.
#droevig
Het defensie-aandeel BAE Systems is goed voor mijn portefeuille geweest over 't afgelopen jaar.
Vandaag gaat het ex-dividend en ga ik doen wat Heineken had moeten doen: mijn dividend doorstorten naar het Oekraïense Min Def.
Dit is de link 👉
Resultaten
#FlowTraders
waren niet goed. De marge die ze behaalde was in relatieve zin het laagst tot nu toe in Europa. Vergelijkbaar met Q3 2020 (na die cijfers kreeg het aandeel ook klappen)...
Er is onrust onder beleggers over Deutsche Bank. Het enge dit keer is dat hoewel DB een geschiedenis heeft, de balans er niet al te penibel voorstaat en het vorig jaar de hoogste winst haalde in 15 jaar.
Kort draadje over DB 🧵 (1/4)
Ik was vanmiddag te gast bij de IEX podcast - die al online staat.
Het vandaag gevonden nieuwe all time low van $TKWY werd besproken. Ik was verbaasd dat analisten schattingen verhogen dit jaar terwijl aandeel zakt.
$TKWY gaat wel lekker voor de verandering (dat is maar goed ook, want ik heb recent wat geld in deze bodemloze put gestort). Wel jammer dat ze met de aandeleninkoop van 150mn nu minder aandelen kunnen inkopen.
Morgen zal ik 't verder over de Q3 resultaten hebben bij
@BeursTalk
Opvallend hoe stabiel het aandeel Netflix is na de dramatische cijfers. Alsof beleggers collectief hebben besloten dat 20 de nieuwe juiste K/W is voor het aandeel $NFLX.
Sinds februari 2020 heeft de Coca Cola-belegger alleen het dividend verdiend. Het aandeel $KO bleef 25% achter bij $PEP en 30% bij de S&P.
Dus... een briljante geest aldaar bedacht: we hebben AI nodig! En ik trap er ook nog eens met open ogen in.
Toch leuk om soms een casus toe te lichten. Zie hier BP Prudhoe Bay Trust. Een trust dus dat een lap olierijke grond in Alaska bezit.
Dit fonds gaat met een stabiele olieprijs richting de $0 en daarom heb ik putopties. 🧵1/5
Geen verkeerd nieuws voor Just Eat $TKWY "Deliveroo [moet] met terugwerkende kracht vanaf 2015 de cao toepassen op bezorgers die voor haar hebben gewerkt en pensioenpremies afdragen."
Iedereen kijkt naar de euro, maar in slechts 4 weekjes is de NL 10-jaars rente van 2,2% naar 1,4% gezakt (-75bps).
De Amerikaanse rente liep met maar 30bps terug en doet nog 2,9%. De markt prijst een recessie voor de eurozone al in denk ik.
@InvestingSeva
Positief, aandeel is spotgoedkoop en verwachtingen zijn laag. Ik heb een collega die veel verwacht van de H1 cijfers, maar roep het niet van de daken.
Ooit gehoord van dat groeiaandeel dat niet groeit? Ik ook niet, want dat zijn waarde aandelen.
Maar winst maken doet Just Eat $TKWY ook niet. Misschien hebben beleggers dan toch de 'fire sale value' gevonden?
Koers
#Philips
zakt 4% op hogere licht omzet en 15% hogere ebitda dan verwacht. Reden? Orders waren zwak. Beleggers zien dit nu als een piekende winst en aandeel staat ~20x de aangepaste winst van afgelopen Q.
Ik vind het duur. Aandeel heeft al goede +40% run gehad YTD.
MSCI Rebalancing is waarschijnlijke reden. Bijzonder: vandaag volume van 18mln stuks, waarvan *14mln* in de slotveiling. Massive want ~7% van totaal aantal uitstaande aandelen.
Ik heb vanochtend een klein plukje gekocht. We zullen zien wat ze op Q3 met de guidance doen. $TKWY
1. Meer kopers dan verkopers
2. Every dog has its day
3. window dressing einde maand
4. Aussie news over gig workers.
5. Het daalt zonder reden en nu stijgt het zonder reden 😉
Welk aandeel?
Typisch het huidige beursweer: AMZN, Google en Apple publiceren nabeurs slechte cijfers en dalen vervolgens minder dan ze vandaag (zonder nieuws) zijn gestegen.
13) Samenvattend: Ik denk of hoop dat het bestuur beseft dat ze op de wereld zijn voor de wereld (klanten en certificaathouders dus) en goed gaan speuren naar bezuinigingsposten ipv extra FTE's.
De huilende mevrouw gaat onder Musk haar baan verliezen want ze schopte Trump van Twitter, terwijl vrijwel elke autocraat ter wereld nog wel een account heeft, ze blokkeerde nieuws over de corrupte zoon van Biden, etc.
En Musk is een Republikein.
Aandeel
@Avantium
ging vrijdag -8%. De aangekondigde emissie was geen verrassing. Wel een verrassing was dat nieuwe 'cornerstone' beleggers 6,4 miljoen aandelen mogen kopen tegen dezelfde korting als zittende aandeelhouders. (🧵1/4)
Links hoe ik tegen de resultaten van Just Eat aankijk, rechts hoe de IR van $TKWY het presenteert. Ze presteerden om in (traditioneel sterk) vierde kwartaal minder orders te krijgen dan in Q2.
Omdat Porsche naar de beurs gaat heb ik er een
#IPO
checklist van gemaakt. Aandeel met k/w van 18 is duurder dan BMW, goedkoper dan Ferrari. Maar governance is een drama bij
#porsche
Ik geloof voor geen moment dat dit bij DNB niet zo is. (En anders is die organisatie de bodem van de sector, compliance-wise).
DNB'ers die transacties verzuimen te melden, doen dat met opzet. Die zijn niet integer en horen niet bij een regulerende instantie als DNB thuis.
Het opkopen van obligaties door de BoE is een bizar slecht plan waaruit blijkt dat ze in paniek zijn en geen enkele discipline kennen.
Mijn vertrouwen in het pond/BoE zakt hiermee naar dat van de euro/ECB. En dat is extreem laag. Wat een idioten.
#GBP
Very underrated tweet.
Men is blijkbaar niet meer geïnteresseerd in banken na al die matige jaren. Persoonlijk denk ik wel dat het werkt om in impopulaire sectoren te beleggen en daarom is 't nu mijn favoriete sector.
Relative performance of banks have a very high correlation with interest rates. Increasing rates will lead good relative performance.
That is, until this year.
Investors are afraid for the fall out of a possible economic downturn (increasing bad debt)
Ik zie de laatste tijd steeds vaker dit soort berichten. Het is het begin van margeverbetering in de sector. Zeker relevant voor $TKWY, $UBER (en een beetje voor Prosus $PROSY).
Keek net zoals elk jaar naar het
#LYNXBeleggersdebat
en dacht een leuke tip over Gen Digital te horen, maar werd helaas op het verkeerde been gezet. $GEN heeft geen K/W van 12, maar van >20 op GAAP-basis. Het doet 'aanpassingen', zoals salaris in aandelen buiten de kosten houden.
De beleggingsexperts hebben zich weer uitgelaten. Per saldo is men lichtjes somber voor april en nog wat meer voor de komende zes maanden. Zie hier het rapport.
Belasting Box 3 gaat naar werkelijk rendement. Jammer, het oude systeem was lekker simpel. Ik vraag me af hoe ze dit gaan uitvoeren. Wel pas een zorg voor 2025...
Een belangrijke stap opweg naar hogere marges voor de hele sector. Uber gaat voor marge i.p.v. groei.
Dat is vooral goed nieuws voor de concurrentie (denk aan bijv. Just Eat $TKWY), die uitgenodigd is om het voorbeeld te volgen
@EricieVDH
Aandeel
#JustEatTakeaway
reageert negatief op het uitblijven van een bevestiging van de overnamespeculatie uit officiële kanalen.
Snap ik wel. Ze hadden een heel weekend om iets bekend te maken.
Het aandeel
#Vopak
was vandaag met -13,3% de grote verliezer op de Nederlandse beurs. Behalve de downgrade, is een verklaring dat olie diep in backwardation staat. Het verschil tussen Brent over 1 maand en over 12 maanden is $28. Ongekend hoog.
De omzet van 2022 ziet er goed uit voor
#Ebusco
. Per eind 2021 zaten er 325 bussen in het orderboek, waarvan 285 bijdragen aan de omzet in 2022 (€~140mln). In de eerste maanden van 2022 zijn er nog eens 951 orders bijgekomen.
De
#euro
tikt zomaar het laagste punt aan tegen de dollar in 20 jaar. We hadden al de te lage rente in de eurozone en nu ook een handelstekort in Duitsland.
Waar liggen de prioriteiten van de
#ECB
m.b.t. obligatie portefeuille? Meer groen en meer Italië...
Het gaat niet goed bij Basic-Fit met een guidance die de papierversnipperaar in kan. Maar het grootste probleem is volgens mij dat ledental van de nieuwe clubs structureel achterblijft.
Grafiek gaat ervan uit dat volwassen clubs 2 jaar of ouder zijn. $BFIT -20%...
👆 staatsobligatie met nog 6 maanden te gaan tot aflossing. Staat iets onder par en betaalt 1,75% rente. Bijna alle brokers hebben 'm in assortiment (zelfs banken).
Het enige dat je nodig hebt is een brokeraccount, €1000 of een veelvoud daarvan en 6 maanden geduld.
Dit zijn de financials. De cashburn is ~20mln p/j en ze hebben krap 20mln in cash. Beurswaarde nu >110mln.
Ik zit er verder niet heel diep in, maar beleggers doen er goed aan om hier wat langer over na te denken dan een zondagmiddag.
Er koopt een onderzoek vanuit de EC naar kartelpraktijken bij maaltijdbezorgers waardoor de sector vandaag onder druk staat op de beurs.
$TKWY CEO
@jitsegroen
tweet dat ze niet involved zijn en toch staat het aandeel nog -2%...
Heineken verklaart waarom biervolumes in Q2 zo hard wegzakten (economie). Ook in America's... Maar waar zijn die Bud Light drinkers dan op overgestapt?!
Wake up, Mr. Market! De marges op die bussen zijn bizar hoog. En 90 stuks is al ~90% van de leveringen van het (winstgevende) jaar 2019. 1 order voor
#Ebusco
Deze socialist en ex-ECB'er is verantwoordelijk voor de enorme QE operatie van de ECB en heeft blijkbaar het lef om waanzin te verspreiden.
Hogere winsten (of lonen) zijn niet de echte oorzaak van inflatie, maar een symptoom. Net als brand een gevolg is van brand en brandstof.
Finally, CBs (and the FT) have awaken for the relevant contribution to inflation coming from firms’ increases in profit margins over costs, that I have been tweeting about for quite some time.
Ter financiële educatie een voorbeeld van Post Earnings Announcement Drift.
$NFLX -13,5% sinds de slot na de slechte cijfers. Zo zie je maar weer: geduld loont, ook wanneer je koopjes jaagt.
Dit blijft inflatie nog wel even in leven houden denk ik. In de EU is de dynamiek hetzelfde, maar trager.
Als de economie later dit jaar afkoelt krijgen bedrijven hoge loonkosten, maar lagere prijzen/marges. Voor dat scenario zijn aandelen absoluut niet geprijsd...
#AEX
Ik zie wat tweets die wijzen op het schrappen van het dividend van Flow Traders. Maar ze peilen al een jaar bij beleggers hoe dit zou vallen. Geen 100% verrassing denk ik.
Maar als ze meer kapitaal per trader nodig hebben kunnen ze ook het aantal FTE verlagen 👀
Toen ik bij IG werkte mocht ik het niet zeggen, maar wat een matig bedrijf is Robinhood zeg. Het blijft geld én gebruikers verliezen.
De enige reden dat $HOOD in het afgelopen jaar niet meer dan 71% verloor is dat op maar 1,2x (tangible) boekwaarde staat.
Was om 12 u bij BNR over
#Tesla
. De autofabrikant voelt zich genoodzaakt om kortingen te geven van $7500 aan Amerikanen die dit jaar nog een Tesla willen hebben. Een teken van een zwakke vraag.
#BNR
Mooi draadje van deze monetair econoom over het concept 'graaiflatie'.
Ik kan nog toevoegen dat bedrijven volgens inzichten van de ECB nauwelijks profiteren van inflatie. (1/2)
In een inflatieproces stijgen alle prijzen nooit in dezelfde mate. Er zijn ook altijd mensen, bedrijven en overheden die profiteren van inflatie. Wie precies profiteren hangt van de specifieke omstandigheden af en kan ook in de loop van een inflatieproces wijzigen.1
Milieudefensie is van harte welkom om $175 miljard in te zamelen om Shell op te kopen en dan de oliekraan zelf dicht te draaien.
Nee? Te duur en verspilling van geld? Precies zo denken de aandeelhouders van
#Shell
er ook over.
Filmpje van Milieudefensie. Zo gemakkelijk gaat de energietransitie. Met één pennenstreek de oliepompen uitzetten.
#Shell
Shell stopt met olie?! via
@YouTube
Dat bod van $95 p.a. van
#Microsoft
op
#Activision
is interessant. Activision steeg van $65 naar $82 en liet daarmee >40% van de premie liggen, want niet zeker of deal doorgaat. Het kan gebeuren dat toezichthouder voor de deal gaat liggen.
Net terug van opname IEX-podcast. Helaas kwamen we niet meer toe aan mijn laatste onderwerp: T-Bills. 5% renderen die inmiddels.
Waarom ze juist nu interessant zijn is verder uitgewerkt in dit artikel👇
Dit parteltje vond ik in de cijfers van
#Unilever
:
"We have engaged extensively with our shareholders in recent weeks [and] We therefore do not intend to pursue major acquisitions in the foreseeable future and will conduct a share buyback programme of up to €3 billion.”
In 2020 besteedde Duitse defensie 19% van het budget voor materieel bij
#Rheinmetall
. Nu kondigt Duitsland een extra budget aan van 100mrd, dus ik reken mee.
100mrd*19% = 19 mrd * 11% (EBIT marge) = €2,1mrd EBIT.
Beurswaarde is nu €6mrd (vrijdag 4,6mrd).
#defensie
#aandelen
Ik heb het gevoel dat de inflatie in de VS nog een lange staart heeft. De CPI cijfers van gisteren waren best stevig en consumentenbestedingen blijven hoog. De Fed is nog niet klaar. via
@WSJ