Emrah Ahi
@DrEmrahAhi
Followers
6,571
Following
579
Media
256
Statuses
857
Finance prof. @ozyeginuni , co-founder @ArfCap , ex fund manager, quant
Joined June 2013
Don't wanna be here?
Send us removal request.
Explore trending content on Musk Viewer
Rodri
• 1878757 Tweets
Rodri
• 1878757 Tweets
Puerto Rico
• 977590 Tweets
Real Madrid
• 617003 Tweets
Bola de Ouro
• 439767 Tweets
Messi
• 410027 Tweets
Lamine Yamal
• 299558 Tweets
Galatasaray
• 248038 Tweets
Ronaldo
• 238237 Tweets
Champions
• 230397 Tweets
Carvajal
• 227527 Tweets
UEFA
• 219406 Tweets
Tyler
• 213621 Tweets
Cristiano
• 203609 Tweets
seungkwan
• 169517 Tweets
MELHOR DO MUNDO
• 166074 Tweets
UNRWA
• 127670 Tweets
France Football
• 121470 Tweets
Xavi
• 107542 Tweets
Aitana
• 91706 Tweets
Neymar
• 90966 Tweets
#grandefratello
• 87664 Tweets
الكره الذهبيه
• 83322 Tweets
Amorim
• 81563 Tweets
Manchester City
• 78497 Tweets
Iniesta
• 74321 Tweets
Modric
• 72253 Tweets
FIFA
• 65750 Tweets
Busquets
• 34945 Tweets
Luce
• 31952 Tweets
#ラヴィット
• 30678 Tweets
George Weah
• 30498 Tweets
كره القدم
• 27144 Tweets
Natalie Portman
• 26448 Tweets
Shaila
• 18486 Tweets
Whoopi
• 14591 Tweets
#الاهلي_العين_مع_فايق
• 12777 Tweets
ムロムカイ
• 12227 Tweets
亀梨くん
• 11748 Tweets
JP Morgan ın analist ve trader larına verdiği güzel bir Python eğitimi var.
Birçok finans örneği de içeriyor.
İlgili arkadaşlara, github linki aşağıdaki gibi:
1
65
591
Bugün ABD TÜFE günü.
- Beklentinin altı/üstü gelecek bir rakam ciddi piyasa tepkisi yaratacaktır ama önemli olan uzun vade trend.
- Aşağıda manşet ve çekirdek enflasyondaki değişimi etkileyen bir çok faktörü paylaşıyorum.
- Önümüzdeki aylarda trendin aşağı yönlü olacağı aşikar.
12
21
291
Riskometre piyasanın risk algısını ölçen, arkasında onlarca veri olan yapay zeka ile geliştirdiğimiz bir piyasa risk ölçüm aracı.
- Son dönemde BIST Bankacılık Riskometresi diğer sektörlere kıyasla pozitif yöne daha hızlı ilerledi.
- Bankacılık getiri olarak pozitif ayrışıyor.
BIST Bankacılık modeli bu hafta nötr bölgeden orta riskli bölgeye geçiş yaparak diğer modellerden pozitif ayrıştı.
Modelin düşük riskli yöne ilerlediği 1 haftalık dönemde BIST Bankacılık Endeksi yaklaşık %10.5, 1 aylık dönemde ise yaklaşık %5 getiri sağlamıştır.
#XBANK
0
2
25
5
8
217
ABD CPI verisi geldi:
- Rakamlar beklentilere yakın.
- Housing, enerji ve gıda fiyatlarını dışarıda bırakan meşhur Supercore CPI aşağı geliyor. Bu iyi haber.
- Component'lar aşağıdaki gibi:
6
15
210
ABD’de enflasyon beklenti altı geldi ama veri o kadar da parlak değil:
- Düşüşün ana sebebi benzin fiyatları ve biraz da elektrik fiyatları.
- Barınma (Shelter) ve diğer kalemler önceki aylara benzer şekilde gelmeye devam etti.
- Çekirdek enflasyonda ciddi bir rahatlama yok.
2
5
188
Fed geçmişte faiz artışlarını fed faizi 2 yıllık tahvil faizini aşınca durdurmuş. Enflasyondaki düşüşü de göz önünde bulundurunca bugün 50 bps ve şubatta 25 bps ile bu faiz artış döngüsünü noktalayacaktır.
2
16
167
Daha önce paylaştığım Net Likidite ve S&P 500 arasındaki yüksek korelasyon devam ediyor.
20 Aralıkta attığım tweette S&P 500'ün bu ilişkiye göre negatif yönde ayrıştığını görmüştük.
Şimdi de S&P 500 pozitif yönde ayrışmış durumda. En son benzer bir durumu ağustosta yaşadık.
S&P 500 endeksi ve Net Likidite arasında çok yüksek korelasyon var. Şu an S&P 500 negatif yönde ayrışmış görünüyor. (Daha fazla da ayrışabilir tabi) Bu yıl daha önce buna benzer 3 durum yaşanmış ve devamında bir miktar oynaklıkla beraber S&P 500 endeksi pozitif hareket etmiş.
3
2
55
7
19
142
Daha önce bahsetmiştim.
* Çin deflasyon sarmalına girme riski ile karşı karşıya ve büyüme kötüye gidiyor.
* Fed sonrası Çin’den büyük bir hamle bekliyordum.
* Bazuka bu sabah geldi. Detaylar 👇🏽
1. 50 baz puanlık Zorunlu Karşılık Oranı (RRR) indirimi. Bu 1 trilyon RMB likidite
Çin 1999'dan bu yana en kötü deflasyonunu yaşıyor:
•Burada tehlike Çin’de ücretlerin düşmesi ve mal fiyatlarının daha da düşeceği beklentisi ile hane halkının harcamaları ötelemesi.
•Bu da Çin ekonomisini ekstra soğutabilir.
•Çin’den bir hamle gelmezse bu global yavaşlamayı
3
4
58
5
14
144
Az önce ABD’den önemli veriler geldi.
En kötü karışım.
Büyüme düşük, enflasyonla alakalı veriler yüksek:
* GDP: 1.6% (exp. 2.4%, prev. 3.4%)
* GDP Deflator: 3.1% (exp. 3.0%, prev. 1.7%)
* Core PCE: 3.7% (exp. 3.4%, prev. 2.0%)
7
10
133
Merakla beklenen 500 TL ve 1000 TL’lik banknotların çıkmamasının gerçek sebebi ne olabilir?
Mevcut durumdaki banknotların günlük kullanımda yetmediği aşikâr. Herkes bu durumdan şikayetçi olmasına rağmen ekonomi yönetimi neden adım atmıyor? İlk zamanlar yeni banknot basmak
8
19
121
* Bu akşamki
#Fed
kararı kadar önemli bir gelişme de QRS (Quarterly Refunding Statement). Bugün belli oldu.
* Yani Amerikan hazinesinin tahvil borçlanma takvimi.
* Piyasaların beklediği önemli gelişmelerden biri de buydu. Toplam rakam beklenti civarı oldu.
* Metinde en önemli
3
6
107
TCMB'den çok şahin karar:
* Faizdeki 500 baz puan artışın yanı sıra faiz koridorunu 150 baz puandan 300 baz puana çıkardı.
* Yani gecelik borç alma faizi %47, haftalık repo faizi %50, gecelik borç verme faizi %53 oldu.
* Gerekirse gecelik faizleri %53 oranına da çekebilirim
4
7
98
- Sene başı ABD’de soft data nın kötüye gitmesi ile herkes resesyon bekliyordu. Ama bu gerçekleşmedi.
- Bu veriler survey’lerden, beklentilerden vs. oluşuyor.
- Hard data (iş gücü, istihdam verileri vs.) genelde iyiydi.
- Şimdi hard data yavaş yavaş bozulmaya başlıyor.
2
4
92
Özyeğin Üni. Finans Mühendisliği Merkezi olarak danışmanı olduğumuz, piyasa zamanlaması ve varlık dağılımında makine öğrenmesi modellerinden faydalanan, yabancı ve yerli varlıklara yatırım yapan, İş Portföy ile ortak projemiz "Model Serbest Fon" 👇
6
3
91
Bitcoin 1 aylık implied volatility endeksi (Opsiyon trader'larının oynaklık beklentisi) 2019 Nisandan beri en düşük değerde.
Yani opsiyon piyasasındaki oyuncular önümüzdeki ay için sakin bir piyasa bekliyor.
1
3
92
📍 ABD’de enflasyon görünümü olumlu. Ancak piyasa Fed faiz indirimi fiyatlamasını abartmış olabilir.
📍 ABD’de şirket karlıklıkları bir resesyona işaret etmiyor.
📍 Global anlamda yaşadığımız sallantı bir düzeltme olarak kalacak gibi görünüyor.
📍 Kredi riski halen çok düşük
2
5
93
Arkadaşlar
#Fed
50 baz puan indirirse resesyon korkusu ile piyasalara satış gelir diye genel bir kanı var.
* 2001 ve 2007'de gördüğümüz 50 bps faiz indirimlerinde birinde dot-com bubble diğerinde emlak krizi vardı.
* Şu an öyle bir ortam yok. Dün akşamki yayında
@bestenazsullu
4
6
88
ABD'de Perakende Satışlar ve İşsizlik Maaşı Başvuruları verileri geldi.
* Verilerin hepsi beklentiye göre iyi.
* Piyasada resesyon bekleyenler vardı. Bu tip endişeler artık kaybolur.
* Veri sonrası tahvil faizlerinde yaklaşık 10 bps yükseliş var.
*
#Fed
faiz indirim beklentisi
0
10
87
Fed in geç kaldığını gösteren güzel bir grafik.
* Fed fonlama faizi ile 2 yıllık tahvil faizi farkı 2008 krizinden beri en negatif seviyede.
* Daha önce de söylediğim gibi piyasa para politikasında ciddi gevşeme fiyatlıyor.
* Perşembe ve cuma günü gelen iş gücü piyasası
The spread between the effective federal funds rate and the yield on the US 2yr is at its widest since 2008.
5
13
55
2
9
87
Akşam 20:30’da sevgili
@TheBullduck
ile piyasaları değerlendireceğiz.
Bekleriz ..
Bu akşam 20.30'da sevgili dostum
@DrEmrahAhi
ile birlikte piyasalar üzerine bir sohbet gerçekleştireceğiz.
Sakin, anlaşılabilir ve nitelikli bir finansal sohbete katılmak isterseniz hatırlatıcınızı aşağıdaki linke tıklayarak kurabilirsiniz.
87
124
1K
1
6
85
Son dönemde bankaların ortalama mevduat faizi BIST 100 kazanç veriminin (earning yield = Earning/Price) üzerine çıktı.
Risk/getiri perspektifi açısından baktığımızda mevduat, borsa yatırımına bir alternatif olmaya başladı.
4
8
83
Amerikan borsalarında rotasyon sürüyor.
* Nasdaq çöktü. Small cap’ler sağlam duruyor.
* Teknoloji devlerinde bilançolar kötü başladı.
* Faiz eğrisi dikleşiyor. Kısa vadeli faizler aşağı gelmeye devam ediyor. Bu da küçük şirketlere yarayan faktörlerden.
2
5
81
Manşet enflasyon ve çekirdek arasındaki fark tarihi diplere yakın.
Yani daha fazla düşüş için çekirdekteki katılığın kırılması lazım.
2
0
79
Arkadaşlar piyasada birkaç şey aynı anda oldu. Piyasaların bu kadar çok olayı aynı anda sindirmesi zor:
* İran saldırısı ihtimali: ABD İran'ın Nisan ayındaki gibi füze saldırısı yapabileceğini söyledi.
* Zayıf ISM verisi: ISM imalat, istihdam ve fiyatlar verileri beklentinin
0
3
81
Çin bütün tuşlara basıyor.
Bu hafta gelen büyük paketin üzerine bu sefer de ilk ve ikinci evini alanlar için mortgage faizlerini 50 bps aşağı çekiyorlar.
Ayrıca ticari bankalara yaşayan tüm mortgagelar için faizleri aşağı çeken bir kural getirildi.
Bu mortgage piyasasının
#BREAKING
🇨🇳PBOC: TO CUT MORTGAGE RATES FOR 1ST AND 2ND HOME BY AROUND 50 BPS.
ALL COMMERCIAL BANKS MUST IN BATCHES LOWER INTEREST RATES ON ALL EXISTING MORTGAGES BY OCT 31 TO NO LESS THAN 30 BASIS POINTS BELOW PBOC'S LOAN PRIME RATE.
#China
#property
#realestate
36
229
945
2
5
78
Arkadaşlar şu an global anlamda piyasalarda iki şey aynı anda yaşanıyor.
#Nasdaq
#bist100
#Bitcoin
hepsinde aynı etki var.
* Biri
#Fed
in faiz indirimine geç kalmasının fiyatlanması.
* Diğeri Japon yeni borçlanarak açılan carry trade pozisyonlarının kapanması.
Uzun süre 0 faiz
Haftaya Japon Merkez Bankası toplanacak:
* Faiz oranlarını artırıp artırmayacağı kesin değil.
* Daha önemli konu: büyük ihtimalle tahvil alımlarını yarıya indirme planını açıklayacaklar.
* Devasa parasal teşvik kademeli olarak sona erecek gibi görünüyor.
* Japon tahvil
2
0
28
2
6
78
Son bir iki yılda Abd hisselerindeki yükselişte bir faktör de likidite.
📍Fed bilançoyu küçülttü ama:
📍Başka likidite kaynaklarını kullandı.
📍En başta Ters Repo Hesabı geliyor.
📍Burası küçüldükçe piyasaya dolar likiditesi veriliyor demek.
📍Son 2 yılda 2.5 trilyon dolardan
1
6
77
Akşamki Fed kararından daha önemlisi bugün gelen ABD tahvil borçlanma programı:
- Borçlanma planını 112 milyar $ a çıkardılar. (Beklenti 114 milyar $ dı)
- 10 yıllık ihraç aylık 2 milyar $ artırdı (Beklenti 3 milyar $)
- 30 yıllık ihraç aylık 1 milyar $ (Beklenti 2 milyar $)
4
5
67
Arkadaşlar ABD'den enflasyon verileri geldi ama aynı anda İşsizlik Maaşı Başvuruları (Initial Jobless Claims) da geldi.
* 230 bin beklenirken 258 bin geldi. Sürpriz yüksek.
* Öte yandan enflasyonda da tüm veriler beklenti üzeri geldi.
* Maalesef pek iyi bir kombinasyon değil.
2
3
69
📍Çin'in Eylül ayı TÜFE ve ÜFE verileri bugün geldi.
📍Veriler ekonominin toparlanması için daha çok şey yapılması gerektiğini söylüyor.
📍 Özellikle TÜFE 2 senedir ekside.
* Son dönemde yapılan adımların boşa gitmemesi için hanehalkı tüketimini artırmayı amaçlayan stimulus
⚡JUST IN:
China September
Annual CPI 0.4% [Est. 0.7% Prev. 0.6%]
Monthly CPI 0.0% [Est.0.4% Prev. 0.4%]
Annual PPI -2.8% [Est. -2.6% Prev. -1.8%]
Monthly PPI -0.6% [Prev. -0.7%]
#CPI
#China
#deflation
#PPI
#EconTwitter
🇨🇳
Food price +3.3% y/y, non-food -0.2% y/y.
Thread 1/n
23
92
349
2
2
66
Bu akşamki Fed kararına ilişkin:
- Kısa vadede enflasyonu düşürmek için resesyona ihtiyaç duymaktan artık resesyon öngörmemeye geçtiler.
- Bu dovish, çünkü Fed işgücü piyasasını tamamen öldürmek zorunda kalmadan enflasyonu düşürme konusunda daha iyimser.
- Öte yandan:
2
8
64
Açık iş ilanları sayısındaki YoY değişim çekirdek TÜFE'yi aylar öncesinden takip ediyor.
1
0
61
- Avrupa'da PMI rakamları açıklandı
- Gidişat sürekli kötüye doğru. Ayrıca veriler hep beklenti altı geldi
- Akşamüstü ABD'den de benzer bir tablo gelirse global hisse senedi satışı hızlanır
- Geçen hafta paylaştığım net likiditeye göre de S&P 500 hali hazırda pahalı seviyede.
4
9
64
Enteresan bir ilişki: Ethereum fiyatı ve net likidite arasında çok yüksek korelasyon var.
BTC ile bu kadar korole değil.
Muhtemelen yatırımcı tipleri ile alakalı.
ETH'da çok daha çeşitli yatırımcı profilleri var ve likidite koşullarından daha çok etkileniyorlar tahminen.
Likidite ile ilgili yanlış bilenen bir konu var:
* Fed bilançosu son 2 yıldır küçüldü. Ama likidite azalmadı, aksine arttı.
* Sebebi Ters Repo (RRP) hesabında azalma. Buradan ekstra 1.8 trilyon USD likidite açığa çıktı.
* Net likidite (Fed varlıklar-RRP-TGA) son dönemde artıyor:
1
1
31
3
3
63
Yatırıma yeni başlayanlar için bilgi, kazancın ilk adımıdır.
Odea ile hazırladığımız “Yarına Yatırım Rehberi" video serisinde yatırıma yeni başlayanların bilmesi gereken temel konuları ele alıyoruz.
Yatırım dünyasına adım atmak isteyenler için her hafta yeni bir konunun
5
11
64
Güncel S&P 500 / Net Likidite oranı da aşağıdaki gibi. Aralık ayındakinin tam tersi şekilde, şu an pozitif yönde uçlara yaklaşmış durumda.
2
1
61
Saat 11:30'da
@BloombergHT
'de sevgili
@guzemyilmaz
'ın sunduğu Risk Yönetimi programının konuğu olacağım.
Petrol piyasası beklentilerinden ve petrol yapay zeka hedging modelimizin çıktılarından bahsedeceğiz.
2
3
56
Bugün gelen CPI datasında önemli noktalar:
- Düşüş tarafında en büyük katkı enerjiden.
- Gıda enflasyonu da azalıyor.
- Genelde artışlar housing kaleminden gelmiş.
- Çekirdek (Core CPI) son iki aydır aylık 0.2% ile ilerliyor. Bu Fed i Eylül ayında durmaya itecektir.
4
8
58
Piyasaların beklediği destek geldi:
*
#BOJ
Başkan Yardımcısı Uchida, piyasalarda istikrarsızlık olduğunda faiz artırmayacaklarını söyledi.
* Bu güvercin açıklama tüm riskli varlıkları pozitif etkiliyor tabi.
* Daha önce de belirttiğim gibi global türbülansın ana sebeplerinden
4
2
58
Çin 1999'dan bu yana en kötü deflasyonunu yaşıyor:
•Burada tehlike Çin’de ücretlerin düşmesi ve mal fiyatlarının daha da düşeceği beklentisi ile hane halkının harcamaları ötelemesi.
•Bu da Çin ekonomisini ekstra soğutabilir.
•Çin’den bir hamle gelmezse bu global yavaşlamayı
3
4
58
Bloomberg'in haberine göre, bankaların yurtdışı swap limitlerinin gevşetilmesi üzerinde çalışılıyor.
· Bu, yabancı yatırımcıların TL varlıklara yatırım yapmasını kolaylaştıracak bir adım.
· Dolayısıyla Borsa İstanbul ve TL varlıklar için olumlu bir gelişme.
· Öte yandan uzun
1
3
59
Case-Shiller ev fiyatları endeksi YoY değişimi de Shelter (barınma) TÜFE endeksi için 15 öncesinden öncü gösterge:
2
2
54
Genel beklentinin aksine son dönemde ABD'de iş gücü piyasası iyileşiyor.
- Aşağıdaki grafikte işsizlik maaşı başvuruları var.
- Son dönemde trend aşağı. Yani daha az kişi başvuruyor.
- Bugün gelen ADP istihdam verisi de beklentiye ve önceki aya göre iyiydi.
- Bu iyileşen
Jobless claims keep their positive trend indicating strength in Job market.
0
0
4
4
3
58
Akşam saat 20:50’de sevgili
@bestenazsullu
nin konuğuyum.
#Fed
kararını değerlendiriyoruz.
Bekleriz ..
2
1
57
NFIB küçük işletme fiyat planları değişimi de çok kuvvetli bir öncü gösterge:
1
1
52
Fed'in favori enflasyon metriği çekirdek PCE beklentinin altında geldi.
* Tahvil faizleri aşağı geliyor.
* Şu an Fed vadeli kontratları bu sene sonu Fed faizini %4.06'dan fiyatlıyor. (bir tane 50, bir tane de 25 bps indirim)
* Bu da FOMC üyelerinin son toplantıdaki
3
2
57
Biraz önce gelen ABD verileri yine ekonomik güce işaret ediyor. Hani resesyon nerde diyorum tekrardan.
* GDP ve özellikle tüketim tarafında ciddi yukarı revizyonlar var.
* İşsizlik maaşı başvuruları da hiç fena değil.
En çarpıcı revizyon personal consumption'da (kişisel
0
4
57
S&P 500 endeksi ve Net Likidite arasında çok yüksek korelasyon var. Şu an S&P 500 negatif yönde ayrışmış görünüyor. (Daha fazla da ayrışabilir tabi) Bu yıl daha önce buna benzer 3 durum yaşanmış ve devamında bir miktar oynaklıkla beraber S&P 500 endeksi pozitif hareket etmiş.
3
2
55
Az önce ABD'den önemli veriler geldi:
* Fed'in önem verdiği enflasyon verisi PCE beklenti gibi.
* Kişisel harcamalar beklenti altı geldi.
* Veriler enflasyonda zayıflama görüşünü destekler nitelikte.
* Tahvil faizleri ve DXY gün içi en düşük seviyeleri test etti.
Genel olarak,
4
3
56
#Fed
toplantısı öncesi herkesin merak ettiği nokta faiz arttırıp burada duruyoruz mu diyecekler yoksa data dependent devam ediyoruz mu.
Data derken Fed hangi veriye bakıyor o önemli olacak tabi.
2
3
55
Geçmişte endeks bu seviyelerdeyken bir süre (maks. birkaç ay) sakin bir piyasa olmuş. Ama bu sakinlik çok uzun süre kalıcı olamıyor. Sonrasında yukarı ya da aşağı yöne sert bir kırılma olmuş.
0
3
53
Aşağıdaki grafik Cevdet Akçay'ın bugünkü sunumundan.
TCMB'nin son dönemde yaptığı en iyi işlerden biri bu oldu herhalde.
Bankalarla olan swaplar neredeyse sıfıra geldi.
Fonlama APIye kayıyor.
Bundan sonra yurtdışı swaplar da likidite sağlamada eskisi gibi etkili bir araç
0
4
52
Piyasa
#Fed
toplantısı öncesi 25 ya da 50 bps indirim konusuna çok odaklandı.
* Bugün 25 ya da 50 olmuş, tek başına onun önemi az.
Orta/uzun vade Dot Plot'lar ve projeksiyonlar asıl önemli konu bence.
* Paylaştığım grafik piyasa fiyatlamasını gösteriyor.
* Fed vadelileri bu sene
1
2
53
Bugünkü yayında sevgili
@pelinyantur
ile de değindik.
ABD'de son 2-3 gündür piyasa likiditesi artıyor.
· Bunun da kaynağı ters repo (RRP)
· Bence bundan sonra hazinenin hesabını (TGA) boşaltacaklar. ABD hazinesi son dönem biraz onun sinyalini verdi.
· Son yıllarda bu tarz
2
3
53
Her varlık sınıfı için geliştirdiğimiz Riskometre ile artık farklı risk grupları için otomatik portföyler sunuyoruz!
* İlk etapta ABD endeksleri, ABD tahvilleri, dolar mevduatı ve altından oluşan portföyler var.
* Varlık dağılımı kararlarını Riskometre veriyor.
* Örneğin model
RiskoPortföy ile yatırımınızı bir üst seviyeye taşıyın!📈
Riskometre, yatırımlarınızdaki riskleri sizin için anlık kontrol ediyor! Yapay zeka ile tamamen otomatik olarak güncellenen ve haftalık optimize edilen temkinli ve dengeli portföy seçenekleri sunuyoruz.📊
Kazancınızı
1
0
18
0
5
53
Altın piyasasında neler oluyor konusunda birkaç cümle yazmak isterim. Farklı piyasa oyuncularını ele aldım:
- Birincisi merkez bankaları. Son 2 yılda tarihin en büyük alımlarını gerçekleştirdiler. Ağırlıklı Asya ülkeleri:
- ETF yatırımcıları son haftalarda buna iştirak etmeye
1
2
53
Bu Cumhuriyet kolay kazanılmadı. Başta ulu önder Mustafa Kemal Atatürk olmak üzere silah arkadaşlarını, kurucu kadroyu ve aziz şehitlerimizi saygı ve minnetle anıyorum. Cumhuriyetimizin 100. yılı kutlu olsun. Hak ettiğin değeri gördüğün nice yüz yıllar olsun.
2
2
49
Ocak 2023 enflasyonu aylıkta %6.65 geldi.
- Bu rakam 98 yılından beri en yüksek 2. Ocak ayı enflasyonu
- En yüksek rakamı da geçen yıl Ocakta %11.1 olarak gördük
- Yıllık enflasyonda düşüş gördük. Sebebi de bu. Geçen yılın 11.1 değeri çıkıp yerine 6.65 girmiş oldu. (Baz etkisi)
0
5
49
Balinalar Ocak ayından beri ilk kez agresif bir şekilde accumulate etmeye başladılar.
Öte yandan diğer tüm gruplar dağılmaya başladı.
#BTC
5
2
49
Google Trends'e göre Fenerbahçe seçimlerini Aziz Yıldırım önde götürüyor!
Bu sefer finans dışı bir paylaşımla karşınızdayım 🙂
Bir öğrencim Google Trends verilerini kullanarak Fenerbahçe Başkanlık Seçimi için bir tahmin yapmış, sizlerle paylaşmak istedim. Detaylar aşağıda 👇
5
4
47
Bu sabah Çin maliye bakanının basın toplantısında önemli detaylar vardı ancak piyasanın umduğu kadar büyük bir mali teşvik henüz gelmedi.
•Maliye Bakanı yüksek mali borçlanma kapasitesinden bahsetti.
•Bu daha da fazlasının geleceğine dair bir ipucu. Bu iyi haber.
•Konut
1
0
49
Bugünkü Cnbc-e yayınında da behsettim. ABD’de son dönemde veriler beklenti üzeri geliyor.
* İşgücü verileri de son dönemde güçlü bir tarım dışı istihdam a işaret ediyordu.
* Tarımdışı istihdam beklentinin oldukça üzerinde 254 bin kişi geldi.
* İşsizlik %4.1. O da beklentinin
2
0
49
Son dönemindeki önemli gelişmelerden biri de bu.
Şirketler döviz kredisine yöneliyor ve muhtemelen bu para üretime değil de TL faize gidiyor.
Bir çeşit carry trade de bu tarafta yaşanıyor.
Yabancı para kredilerdeki artış bir önceki haftaya göre azalmasına rağmen son 3 aylık artış 20 Milyar USD'ye yaklaştı.
0
1
11
1
2
49
Bugünkü tarım dışı istihdam verisi sonrası
#Fed
#Fund
vadeli eğrisi yukarı shift etti. Tepe noktası 5’e geldi.
____________________________________
#Fed
#Fund
futures curve shifted up after today's
#nonfarmpayroll
data. The peak rate is now at 5.
4
2
44
Bloomberg'deki 12 aylık analist hedeflerine göre:
En yüksek potansiyel getiri
#BorsaIstanbul
ve MSCI Çin endekslerinde
4
2
44
Tarım dışı istihdam (NFP) bir miktar beklenti altı geldi ama:
- Saatlik gelirler (Avg. Hourly Earnings) beklenti üstü geldi. Enflasyon için iyi haber değil.
- İşsizlik de hafif beklenti altı.
- Genel durum bir miktar negatif. Tahvil faizleri de yükselmeye devam ediyor.
0
3
46
Petrolde fon yöneticileri tarihsel olarak en negatif pozisyon seviyesinde.
* Bu demek oluyor ki petrol talebinde ciddi azalma yani global ekonomilerde daha fazla daralma bekliyorlar.
* Öte yandan herkes bu kadar anormal bearish olunca da piyasa genelde ters yöne hareket etmiş.
*
2
0
48
ABD’de tahvil faizlerini yukarı çeken unsur gelecek yüklü tahvil arzı.
Amerikan hazinesi ekstra uzun vadeli tahvil satışına hazırlanıyor.
Yarın bu program ile ilgili bir duyuru bekleniyor.
1
2
47
ABD’de Tarım Dışı İstihdam rakamı beklenenden biraz daha iyi ancak:
* Önemli bir nokta geçen ayki rakam aşağı revize edildi. (272K ➡️ 218K)
* Bir süredir sürekli aşağı revizyon oluyor.
* İşsizlik de beklenti üstü geldi.
* Büyüme tarafında bir güç kaybıl var.
* O yüzden tahvil
1
2
47
Bugünkü zayıf gelen ABD istihdam verisi
#NFP
sonrası trader'lar ilk faiz indirimini Eylülde fiyatlamaya başladılar.
Faiz indirim adedi 2'ye çıktı.
1
2
47
Saat 11:30'da
@BloombergHT
'de
@reyhanbaysan
'ın sunduğu Risk Yönetimi programının konuğuyum.
2. tur seçim öncesi piyasalardaki son durumu değerlendireceğiz.
9
7
42
JPMorgan Asset Management güzel bir çalışma yapmış.
2000 yılından beri bakınca
Endekse yatırım yapmak yerine, market timing yapmaya çalışıp
- En iyi 10 günü kaçırırsanız karınızın yarısı gidiyor.
- En iyi 50 günü kaçırırsanız neredeyse tamamı gidiyor.
4
1
46
ISM imalat verisi beklenti altında kaldı. Detaylara bakınca piyasa için pozitif görünüyor:
* Yeni siparişler (New orders) 45.4 ile konsensus beklentiye göre oldukça düşük.
* Bu sonuç son bir yıldaki en düşük rakam ama resesyon seviyesi bir rakam değil.
* İmalat fiyatlarının
3
3
47
ABD'de enflasyon beklenti altı geldi.
* Aylık CPI : 0. (Beklenti 0.1%)
* Çekirdek : 0.2% (Beklenti 0.3%)
* Yıllık çekirdek enflasyonda 2022 Eylülden beri süren aşağı trend devam ediyor.
* Veri sonrası ilk faiz indirim fiyatlaması eylüle kaydı.
* Tüm riskli varlıklara bir coşku
3
1
46
ABD’den bir dizi makro veri geldi:
📍Özellikle Çekirdek Perakende Satışlar (Core Retail Sales) oldukça yüksek.
📍İşsizlik Maaşı Başvurularında düşüş devam ediyor.
📍Daha önce de sık sık bahsettim. Son dönemde Abd verilerinde trend iyileşiyor.
📍Bu da daha yüksek faiz demek tabi.
4
2
45
Piyasalar ABD'de işsizlikle alakalı verilere aşırı hassas hale geldi.
* En son ABD merkez bankası Fed metninde de artık dual mandate yani ikili hedefe geçtik demeleri bunda birinci etken.
* Daha önce de söylediğim gibi artık iyi veri iyi piyasa, kötü veri kötü piyasa.
* Geçen
3
0
46
Global anlamda piyasalarda dikkatimi çeken birkaç nokta:
- Birincisi hemen hemen herkes negatif görüşe sahip.
- İkincisi buna rağmen endeksler çok iyi gidiyor.
- Geçmiş anketlere vs. bakınca herkes bu kadar negatifken piyasalar ya dipten dönmüş ya da yükselişe devam etmiş:
4
5
43
ABD'de TÜFE rakamı geldi.
* Manşet 2.9% (Beklenti 3%), Çekirdek: 3.2% (Beklenti 3.2%)
* Sevgili
@burcukiratli__
ile bugün yayında konuştuğumuz gibi bu rakam aylardır ya beklentinin 0.1% üstü ya da 0.1% altı geliyor. Sürpriz olma özelliğini yitirdi.
* Detaylara bakınca:
1
1
44
Global piyasalardaki son durumu ve geçen hafta gördüğüm önemli noktaları içeren bir flood hazırladım. Aşağıda 👇🏽
1
7
44
Dolar TL'de opsiyon piyasası 1 aylık vadede çok düşük volatilite beklerken, 3 ay ve ilerisi için (seçim sonrası) ciddi volatilite beklentisi var ve artıyor.
Sevgili
@bestenazsullu
ile bu konuyu video serimizin 2. kısmında ele aldık.
🖐🏼Sevgili hocam
@DrEmrahAhi
ile 4 bölüm çektiğimiz video serimizin 2.kısmı ‘Döviz mi Mevduat mı Kur mu?, Hangisi Mantıklı’ videosu tüm KATIL üyeleri için yüklendi. Perşembe ise tüm abonelere açık olacak. 🍿
1
5
55
1
2
41
S&P 500 ve Net Likidite (FED Assets-TGA-RRP) arasında çok yüksek korelasyon var. (Ara ara paylaşıyorum)
- En son 17 Martta S&P'nin negatif ayrıştığını ve ucuz olduğunu paylaşmıştım.
- Şu an ise likiditeye göre pozitif ayrışmış durumda, diğer uçta ve pahalı görünüyor:
1
2
42
ABD tahvil faizlerindeki gevşeme ve ekonomik verilerdeki yavaşlama ile soft landing fiyatlaması global hisse senetlerine hızla pozitif olarak yansıdı.
@Riskometre
de endeksler için riskli bölgeden nötr ve orta riskli bölgeye hareket etti.
@ArfCap
1
2
43
$ETH ETF’i onaylandı. Ancak pek bir fiyat hareketi ya��anmadı. Neden derseniz:
* Süreç iki onayı içeriyor: 19b-4 ve S1 onayı.
* 19b-4, SEC’in onayını belirtirken, S1 trading’in başlamasına izin veren onay.
* S1 henüz onaylanmadı.
Alım-satım hemen başlamıyor.
1
2
42
* Tarım dışı istihdam verileri kuvvetli şekilde beklenti üstü geldi. (Beklenti: 180K, Veri: 272K)
* Bunun dışında bugün gelen önemli bir veri de ortalama saatlik kazançlar. Enflasyon için önemli bir gösterge. 3.9% beklenirken 4.1% geldi.
* Önceki iki ayın verisine ilişkin
1
2
41
Yayında da bahsettiğim gibi;
* Fed fund vadeli kontratları kısa vade için pek değişmedi.
* Belliki tepe nokta 5.25% civarlarında oluşacak.
* Asıl önemli değişim orta vadede oldu.
* 2028 yılı için piyasa Fed faizini geçen ay 3.90'larda fiyatlarken, şu an 4.55 lerde fiyatlıyor.
Borsa İstanbul’daki seyirde merkez bankasının 750bp faiz etkilerini görmeye başlayacağımız bir döneme girerken, yatırımcıya önemli uyarılar geldi. Dolar/TL’de ise ivmenin faiz çıpalamasıyla düşse de yönüne devam edeceğini konuştuk.
Bunun yanı sıra altın fiyatları ve Jackson Hole
5
4
64
6
4
41
ABD tahvil faizleri ne kadar yükselebilir sorusunun cevabı için vade primine (term premia) bakmak sanırım en mantıklısı.
Faizlerdeki bu sert artışa rağmen vade primi 0’da. Daha yükselecek yeri var.
Cuma günü
@BloombergHT
Akıllı Para’da
@ekopolitiklinik
ile bu konudan bahsettik:
2
1
42
2 yıllık ABD tahvilindeki bir günlük faiz değişimi 50 bps i aştı. Yaşadığımız duruma en yakın örnekler 2008 krizi ve 2001 dot-com bubble.
_____
One-day change on the 2-year US bond yield exceeded 50 bps. The closest examples in history are the 2008 crisis and 2001 dot-com bubble
1
7
41
Bugünkü gelen enflasyon datasından sonra son aylardaki rakamlarla şu anki mevduat faizlerini ve repo faizlerini kıyasladım.
Enflasyon rakamları ne kadar inandırıcı denebilir tabi. Ama son aylardaki rakamların daha gerçekçi olduğunu varsayarsak:
* Son 3 aylık enflasyonu
2
3
41
CFTC birçok varlık sınıfı için traderların haftalık pozisyonlanma datasını paylaşıyor.
Birkaç örneği aşağıda bulabilirsiniz.
* S&P 500 de spekülatif pozisyonlar aşırı short'taydı. Shortlar azalmaya başladı:
1
3
40
Aşağıdaki grafiği Bloombergde gördüm. İlgimi çekti.
* Kızıldeniz'de yaşanan durum ile birlikte dünyanın farklı lokasyonları arasındaki navlun ücretleri tekrar artmaya başlamış.
* Şu anki durum kalıcı olursa bunun global enflasyona etkisi kaçınılmaz olacaktır.
0
6
39